Puntos clave:
Goldman Sachs elevó su objetivo del KOSPI a 12 meses a 12.000 puntos, lo que implica una ganancia del 36% desde el cierre del índice en 8.801 el martes.
"Las ganancias están impulsando la rentabilidad de las acciones asiáticas", señalaron los estrategas liderados por Timothy Moe de Goldman Sachs, citando expectativas de un crecimiento del 60% en el BPA de Asia-Pacífico este año, con el sector tecnológico encaminado a ofrecer el desempeño más sólido. La firma mantuvo su calificación de Sobreponderación para Corea del Sur, reflejando mayores ganancias, una duración del ciclo de memoria infravalorada y factores que podrían impulsar una revalorización.
El KOSPI ya se ha duplicado en 2026, convirtiéndose en uno de los principales índices de referencia con mejor rendimiento del mundo. El repunte se ha concentrado en los gigantes de semiconductores Samsung Electronics y SK Hynix, con el ciclo de chips como el motor dominante del rendimiento bursátil, según Peter Kim, estratega global de KB Financial Group. En Hong Kong, los ETF apalancados que siguen a estos dos fabricantes de chips se dispararon: el XL2CSOPHYNIX subió un 3,45% hasta los 143,85 HKD y el XL2CSOPSMSN ganó un 5,15% hasta los 236,9 HKD, con un volumen de negociación de 741 millones de HKD.
La divergencia entre el auge del mercado bursátil y las condiciones internas más débiles ha complicado las perspectivas para los responsables políticos. La economía de Corea del Sur enfrenta un crecimiento salarial lento, una débil creación de empleo y la presión de los precios más altos de la energía, incluso mientras las acciones y los precios inmobiliarios suben. Kim advirtió que China está ganando rápidamente participación de mercado a los exportadores surcoreanos, lo que se suma a la fragilidad.
La apuesta alcista también enfrenta riesgos técnicos a corto plazo. Jonathan Krinsky de BTIG señaló que el KOSPI se disparó un 12,15% en las últimas seis sesiones con amplitud negativa cada día, ya que los nombres más grandes ahora representan aproximadamente el 50% del índice. El mercado de valores de Corea del Sur permaneció cerrado por un feriado el miércoles.
Goldman también elevó los precios objetivo de Samsung Electronics y SK Hynix, y mejoró la calificación de Kioxia Holdings a Comprar, reflejando confianza en la duración del ciclo de memoria. El banco considera que la demanda impulsada por IA de memoria de alto ancho de banda es un motor de crecimiento multianual, con las ganancias tecnológicas de Asia-Pacífico liderando la expansión del 60% del BPA de la región en 2026. El dominio del sector de semiconductores significa que el destino del KOSPI está cada vez más ligado a la demanda global de chips de IA en lugar de a las condiciones económicas internas. Los inversores extranjeros han vertido capital en las acciones surcoreanas este año, apostando a que el ciclo de chips tiene más recorrido a pesar del estrechamiento del repunte.
El aumento del objetivo muestra que Goldman espera que el ciclo de semiconductores impulsado por la IA sostenga el repunte bursátil de Corea del Sur. Los inversores estarán atentos a cualquier señal de desaceleración del impulso de las ganancias en la segunda mitad de 2026, mientras el KOSPI prueba el nivel de los 12.000 puntos.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
