Puntos clave:
Los estrategas de Goldman Sachs señalaron que las empresas del S&P 500 se preparan para otra sólida temporada de resultados, con las acciones de infraestructura de IA impulsando aproximadamente el 60% del crecimiento de las ganancias del segundo trimestre.
"La tendencia de las ganancias es lo suficientemente sólida como para superar las ya elevadas expectativas de los analistas", afirmó Ben Snider, estratega de Goldman Sachs, en un informe del 29 de junio.
Las acciones de infraestructura de IA —encabezadas por Nvidia y Micron Technology— contribuirán con aproximadamente el 60% del crecimiento de las ganancias por acción (EPS) del segundo trimestre, y solo estos dos fabricantes de chips representarán más del 40% de ese total, escribió Snider. La estimación de EPS a cuatro trimestres del S&P 500 ha aumentado a $353.22, según datos recopilados por Trinity Asset Management, con un crecimiento del EPS en el primer trimestre de 2026 del 29.4% y una proyección inicial del 24% para el segundo trimestre.
La temporada de resultados del segundo trimestre será una prueba crítica para las acciones estadounidenses, después de que el crecimiento de las ganancias corporativas impulsara prácticamente todas las ganancias del S&P 500 durante el último año, señaló el equipo de Goldman. Un período de resultados sólido podría reforzar la narrativa de la IA que ha impulsado el rally general del mercado, mientras que cualquier decepción corre el riesgo de amplificar la reciente rotación de los valores tecnológicos de megacapitalización.
El S&P 500 cayó un 2% la semana pasada, mientras que el Nasdaq 100 descendió un 4.2%, ya que el rebalanceo de fin de semestre provocó una rotación de las acciones tecnológicas que habían subido hacia sectores cíclicos y defensivos. Las tecnológicas de megacapitalización enfrentaron presión adicional debido a preocupaciones relacionadas con la IA, incluidos informes de que OpenAI está evaluando retrasar su oferta pública inicial hasta 2027 —un posible revés para inversores estratégicos como Nvidia, Microsoft y Amazon.
Las perspectivas de Goldman Sachs sugieren que los próximos informes de resultados podrían revertir esa debilidad. Snider citó un "sólido contexto macroeconómico" y una inversión sostenida en IA como los principales impulsores del rendimiento superior esperado.
Las proyecciones indican que Goldman espera que el gasto de capital relacionado con la IA continúe acelerándose, proporcionando un piso para las acciones de semiconductores e infraestructura. Los inversores estarán atentos a los informes del segundo trimestre de Nvidia y Micron para confirmar la tendencia, ya que los resultados de ambas compañías probablemente marcarán la pauta para la temporada de resultados en general.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
