Puntos clave:
Goldman Sachs inició la cobertura de CStone Pharmaceuticals (2616.HK) con una calificación de "Comprar" y un precio objetivo a 12 meses de 9,44 HKD, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente el 91 % respecto al precio de cierre de la acción de 4,94 HKD del 2 de junio.
"Los resultados actualizados refuerzan aún más la evidencia de la viabilidad terapéutica y el potencial diferenciado del anticuerpo trispecífico, sentando las bases para el inicio de la Fase III", señaló Goldman Sachs en un informe publicado tras la Reunión Anual de la Sociedad Estadounidense de Oncología Clínica. El banco indicó que la vía regulatoria global de CS2009 sigue siendo clara a pesar de los sólidos datos de supervivencia general de ivonescimab de Akeso en el ensayo HARMONi-6.
CStone presentó los datos de Fase I/II de CS2009, un anticuerpo trispecífico PD-1/VEGF/CTLA-4, en ASCO 2026. En pacientes con cáncer de pulmón no microcítico de primera línea con alta expresión de PD-L1, el fármaco logró una tasa de respuesta objetiva del 81,3 % y una tasa de control de la enfermedad del 100 %. En pacientes con NSCLC escamoso PD-L1 negativo que recibieron terapia combinada, la TRO alcanzó el 100 %. El fármaco también mostró actividad en tumores fríos, con una TRO del 25 % en cáncer colorrectal metastásico pMMR/MSS muy pretratado y una TRO del 33,3 % en sarcoma de tejidos blandos.
La acción se desplomó un 32 % el 1 de junio después de que Akeso informara que ivonescimab redujo el riesgo de muerte en un 34 % en un ensayo de Fase III en NSCLC escamoso, lo que generó preocupaciones sobre la presión competitiva sobre CS2009. Goldman Sachs argumentó que la preocupación es exagerada, señalando que CStone planea iniciar su primer ensayo global multirregional de Fase III para finales de 2026, antes de cualquier posible aprobación de ivonescimab en NSCLC de primera línea. El banco también destacó el perfil de seguridad favorable de CS2009, con eventos adversos relacionados con el tratamiento de Grado 3 o superior que ocurrieron en el 24,6 % de los pacientes y sin toxicidades excesivas relacionadas con CTLA-4.
La mejora indica que Goldman considera que la valoración posterior a la liquidación es atractiva en relación con el potencial clínico de CS2009. Los inversores estarán atentos a la reunión planificada de CStone de Tipo B con la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2026 y al inicio del primer ensayo registracional de Fase III, que la compañía espera comenzar a finales de año.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
