Los fondos soberanos del Golfo invirtieron $66,000 millones en infraestructura de IA en 2025, pasando de ser tenedores pasivos a constructores activos de la columna vertebral física que impulsa la inteligencia artificial.
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Los fondos del Golfo despliegan $66,000 millones en infraestructura de IA en 2025
Los fondos soberanos desplegaron $66,000 millones en inteligencia artificial e infraestructura digital en 2025, liderados por los fondos del Golfo, que representaron el 43% de todo el capital soberano invertido a nivel mundial, según el informe anual de Global SWF publicado en enero de 2026. Los siete fondos más grandes del Golfo invirtieron unos $126,000 millones en todos los sectores, la mayor proporción registrada por la firma de datos. Solo Mubadala de Abu Dhabi destinó $12,900 millones a acuerdos de IA y digital.
El cambio refleja un cálculo sobre dónde está el dinero más seguro. Apostar por qué modelo de IA ganará o si un fabricante de chips superará a otro es una jugada difícil. Poseer los centros de datos, la fibra y la energía que todo modelo necesita es una apuesta más estable, ya que la demanda de cómputo crece independientemente de quién resulte ganador. Los estados del Golfo tienen un motivo adicional: con los ingresos petroleros menos centrales para su futuro de lo que solían ser, la infraestructura de IA ofrece tanto un rendimiento financiero como una medida de posicionamiento tecnológico.
El ejemplo más claro de esta estrategia se produjo en octubre de 2025, cuando un consorcio formado por Global Infrastructure Partners de BlackRock, MGX de Abu Dhabi y la AI Infrastructure Partnership acordó la adquisición de Aligned Data Centers. La operación implicó un valor empresarial de aproximadamente $40,000 millones y abarcó más de 50 campus en todo el continente americano. El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita comprometió $36,200 millones en transacciones relacionadas con IA durante el año, gran parte vinculado a una gran adquisición.
De tenedor pasivo a constructor activo
Estos fondos han dejado de comprar acciones de Nvidia o Microsoft y esperar a que suban. Han ido río arriba, hacia el hormigón y el cobre sobre los que realmente funciona la IA. La estructura de estos compromisos se asemeja cada vez más a la financiación de infraestructuras, con horizontes largos e ingresos contratados a partir de activos tangibles, un mundo alejado de las apuestas de capital de riesgo de los primeros años de la IA.
El impulso se prolongó hasta 2026. En enero, el Fondo Nacional de Infraestructura de Arabia Saudita y Humain, una empresa de IA respaldada por el Fondo de Inversión Pública, acordaron un marco de financiación de hasta $1,200 millones para construir hasta 250 megavatios de capacidad de centros de datos en el reino, informó Arab News.
El riesgo oculto dentro de la estrategia
La descripción de moda de todo esto es capital paciente, y hay algo de verdad en ello. La lectura menos cómoda es la concentración. Un fondo que posee acciones de IA, es dueño de los centros de datos que esas empresas alquilan y financia la energía que los alimenta, en la práctica ha hecho la misma apuesta tres veces, sobre el crecimiento continuo de la demanda de cómputo. Si esa demanda decepciona, las pérdidas llegarían a los tres activos simultáneamente, no uno por uno.
La Junta de Estabilidad Financiera, el organismo de seguimiento de riesgos del G20, advirtió en mayo que una alta exposición a la infraestructura de IA podría dejar a los inversores frente a pérdidas considerables si un exceso de centros de datos superara la demanda de cómputo, en un informe sobre crédito privado. Los fondos soberanos no son vehículos de crédito privado, pero el peligro subyacente es el mismo: una tesis única, expresada a través de múltiples instrumentos, que nunca ha sido puesta a prueba por una recesión en la tecnología de la que depende.
Frente a ello, los fondos tienen ventajas de las que pocos inversores disfrutan. Sus horizontes se extienden a décadas, lo que les permite superar una crisis que obligaría a un comprador apalancado a vender. Están comprando activos reales con ingresos contratados, muy lejos del software especulativo. Y su escala les da un asiento en la mesa de los proyectos que respaldan. La apuesta bien podría funcionar. El punto que vale la pena tener en cuenta es que se trata de una sola apuesta, por muchos cheques que se firmen, y el Golfo ha apostado una cantidad notable de capital a la misma idea.
Para los inversores que siguen el tema de la IA, la distinción es importante. Nvidia cotiza a aproximadamente 35 veces las ganancias futuras, descontando una demanda continua de GPU para centros de datos. Si los fondos soberanos del Golfo están efectivamente haciendo una apuesta apalancada sobre la misma curva de demanda a través de infraestructura, cualquier desaceleración afectaría tanto a las valoraciones de capital como a los activos tangibles que las respaldan. El riesgo de concentración no se discute ampliamente en la narrativa alcista actual, pero la advertencia de la Junta de Estabilidad Financiera sugiere que los reguladores están vigilando.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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