Conclusiones clave:
H World Group Ltd. informó un aumento del 11,1 % en los ingresos del primer trimestre hasta los 6.000 millones de RMB, aunque el beneficio neto cayó un 8,6 % mientras el gigante hotelero expande agresivamente su red en China.
"En el primer trimestre, abrimos 537 nuevos hoteles en China, bien encaminados para cumplir con nuestro objetivo de apertura bruta anual de aproximadamente 2.200 a 2.300 hoteles", dijo Jin Hui, director ejecutivo de H World, en un comunicado.
El crecimiento de los ingresos de la empresa se vio empañado por una disminución en el beneficio neto a 817 millones de RMB desde los 894 millones de RMB del año anterior, según sus resultados financieros no auditados. El negocio de gestión y franquicia bajo el modelo de activos ligeros (asset-light) del grupo vio crecer sus ingresos un 20,3 % hasta los 3.000 millones de RMB, representando ahora la mitad de los ingresos totales.
Los resultados resaltan un equilibrio entre escala y rentabilidad, ya que el aumento de los costes operativos y las pérdidas de su brazo internacional pesan sobre el resultado final. Los inversores vigilarán si el cambio hacia el modelo de activos ligeros puede mejorar los márgenes a medida que la empresa se adentra más en ciudades de menor nivel.
La mayor parte del desempeño de H World fue impulsado por sus operaciones en China, bajo la marca HWC, que vieron aumentar sus ingresos un 12,4 % interanual hasta los 5.000 millones de RMB. Esto fue impulsado por un aumento del 3,0 % en los ingresos por habitación disponible (RevPAR) hasta los 214 RMB, apoyado por un aumento del 4,8 % en la tarifa diaria promedio (ADR). Sin embargo, la tasa de ocupación en China cayó ligeramente al 75,1 % desde el 76,2 % en el mismo período del año pasado.
La compañía continuó su rápida expansión en el continente, abriendo 537 nuevos hoteles y cerrando 177, elevando su red total de HWC a 13.095 hoteles.
El segmento internacional, HWI, mostró signos de mejora pero sigue siendo un lastre para la rentabilidad general. Los ingresos de HWI aumentaron un 5,1 % hasta los 972 millones de RMB, y su pérdida de EBITDA ajustado se redujo a 56 millones de RMB desde una pérdida de 78 millones de RMB en el primer trimestre de 2025.
El RevPAR para el negocio internacional creció un 5,0 % a 80 USD, impulsado por ganancias tanto en la ocupación como en las tarifas diarias promedio. La compañía también está expandiendo su presencia en la región de Asia-Pacífico, con la apertura de un nuevo JI Hotel en Vientiane, Laos, durante el trimestre.
La caída del beneficio neto a pesar del sólido crecimiento de los ingresos brutos apunta a los costes asociados con la rápida expansión de H World y la integración de sus activos internacionales. La estrategia de la compañía de seguir un modelo de activos ligeros parece ser un enfoque clave, con los hoteles franquiciados impulsando el crecimiento de los ingresos. Las pérdidas continuas en el segmento internacional, sin embargo, siguen siendo un área clave que los inversores deben monitorear. La capacidad de la empresa para controlar los costes mientras expande su presencia será fundamental para mejorar la rentabilidad en los próximos trimestres.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
