Puntos Clave:
HIVE Digital Technologies Ltd. reportó ingresos para el año fiscal 2026 de $297.8 millones, un 158% más que el año anterior, ya que la expansión de la compañía hacia la infraestructura de computación de IA y un aumento de cuatro veces en la capacidad de minería de Bitcoin superaron las expectativas de los analistas.
"El año fiscal 2026 fue un año decisivo para HIVE, ya que expandimos significativamente ambos lados de nuestra plataforma", declaró el cofundador y presidente ejecutivo, Frank Holmes.
Los ingresos por minería de criptomonedas aumentaron un 164% hasta los $278.3 millones, impulsados por un incremento de aproximadamente cuatro veces en la tasa de hash operativa instalada, que pasó de 6.5 EH/s a 25.1 EH/s. La compañía minó 2,885 Bitcoins durante el año fiscal, un 104% más que los 1,414 del año fiscal 2025, superando materialmente el aumento del 42% en la dificultad promedio de la red. Los ingresos por computación de alto rendimiento (HPC) de la subsidiaria BUZZ HPC crecieron un 94% hasta un récord de $19.5 millones, impulsados por el despliegue de un clúster de GPU NVIDIA H200 y una fuerte demanda en el mercado de GPU.
El margen operativo bruto se expandió al 36% desde el 22% del año anterior, reflejando el apalancamiento operativo de la expansión de 300 MW en Paraguay y la expansión del margen bruto de HPC hasta aproximadamente el 40%. El EBITDA ajustado alcanzó los $72.9 millones, o el 24% de los ingresos totales, en comparación con una pérdida de EBITDA ajustado de $30.7 millones en el cuarto trimestre del año anterior. La pérdida neta GAAP de $148.4 millones se atribuyó en gran medida a partidas no monetarias, incluyendo $170.4 millones en depreciación y $50.9 millones en ajustes netos no monetarios.
La compañía cerró el año con ingresos recurrentes anualizados (ARR) contratados de HPC por $35 millones, frente a aproximadamente $20 millones, después de que su primer clúster de 504 GPU NVIDIA B200 entrara en funcionamiento en la instalación AI Fabric de Bell Canada en mayo, con un precio de contrato de $2.90 por hora de GPU, un 32% por encima de la tasa de planificación. HIVE ahora apunta a $660 millones en ARR para finales de 2028, respaldado por una planeada giga fábrica de IA de 320 MW en el Área Metropolitana de Toronto, diseñada para albergar más de 100,000 GPUs.
Resultados del cuarto trimestre reflejan presión sobre el hashprice
En el cuarto trimestre fiscal, los ingresos totales fueron de $71.8 millones. Los ingresos por minería de Bitcoin alcanzaron los $67.2 millones, un descenso del 23.9% secuencialmente, impulsado por una caída del 27% en el precio promedio de Bitcoin hasta los $76,476 y un aumento interanual del 27% en la dificultad promedio de la red hasta los 140.7T. Los ingresos por HPC totalizaron $4.6 millones, un 54% más que el año anterior, pero ligeramente por debajo del trimestre anterior, ya que el despliegue del clúster B200 se trasladó de marzo a mayo.
El margen operativo bruto en el cuarto trimestre fue del 24%, o $17.5 millones, mientras que el EBITDA ajustado fue negativo en $9 millones, lo que refleja la compresión del hashprice a medida que Bitcoin cayó desde su máximo histórico de octubre hasta el cierre del trimestre y la dificultad de la red alcanzó niveles récord.
Estructura de capital y perspectiva de crecimiento
Después del cierre del año fiscal, HIVE cerró una emisión de $115 millones en bonos senior convertibles al 0% con vencimiento en 2031, generando ingresos netos de aproximadamente $109.5 millones. La compañía también completó el ascenso desde la TSX Venture Exchange al tablero principal de la Bolsa de Valores de Toronto el 19 de mayo, ampliando el acceso institucional.
La expansión de 300 MW en Paraguay se completó en su totalidad en tres fases, con la fase final finalizada dos semanas antes de lo previsto en noviembre de 2025. HIVE ahora opera 440 MW de capacidad energética global en Canadá, Suecia y Paraguay, todos alimentados por energía verde.
Los resultados validan la transición de HIVE de un minero de Bitcoin puro a un operador de centros de datos de doble motor que abarca la minería de criptomonedas y la computación de IA. Los inversores seguirán de cerca la conferencia de resultados del 2 de junio para obtener actualizaciones sobre el cronograma de la giga fábrica de 320 MW en el GTA, el canal de clientes y la trayectoria de márgenes, mientras la compañía busca convertir su acceso a energía y terreno en ingresos financiados por centros de datos.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
