HKEX y CIPS firman un MOU que conecta 210 bancos al hub de RMB de Hong Kong

Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. firmó este martes un Memorando de Entendimiento (MOU) con el operador del Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos de China (CIPS), allanando el camino para que su unidad de compensación liquide transacciones en yuanes directamente a través de la red que conecta a 5.200 instituciones en 191 países.

"El acceso directo a CIPS mejoraría las capacidades de liquidación de OTC Clear y sentaría las bases para un desarrollo más amplio de productos e infraestructura FIC de HKEX", declaró Bonnie Y Chan, directora ejecutiva de HKEX.

Según el acuerdo, la subsidiaria de compensación de HKEX, OTC Clearing Hong Kong Ltd., planea presentar una solicitud para convertirse en participante directo de CIPS antes de finales de 2026. CIPS Co. Ltd., que opera el sistema de pagos, proporcionará orientación y capacitación para respaldar la solicitud. A junio de 2025, CIPS contaba con 210 participantes directos y su red abarcaba más de 5.200 instituciones bancarias a nivel global.

El movimiento fortalece la infraestructura de Hong Kong como el principal centro offshore de RMB del mundo, en un momento en que China impulsa la internacionalización de su moneda. La participación directa en CIPS significa que OTC Clear puede liquidar transacciones en yuanes sin bancos intermediarios, reduciendo costos y tiempos de liquidación para los participantes que negocian productos de renta fija y divisas denominados en RMB.

El MOU se intercambió en la Cumbre FIC y Bond Connect de Hong Kong 2026, con la presencia del gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng; el jefe ejecutivo de Hong Kong, John Lee; y el secretario financiero, Paul Chan. La presencia de tan altas autoridades subraya la importancia estratégica que Pekín otorga al papel de Hong Kong en los flujos transfronterizos de RMB.

CIPS profundiza la infraestructura financiera de Hong Kong

CIPS, lanzado por el Banco Popular de China en 2015, sirve como el canal principal para pagos y compensación transfronterizos en yuanes, compitiendo con SWIFT en transacciones vinculadas a China. Para HKEX, convertirse en participante directo significa que su unidad OTC Clear puede procesar liquidaciones de fondos en RMB directamente a través de CIPS, en lugar de canalizarlas a través de bancos corresponsales, una mejora estructural que aumenta la eficiencia del creciente ecosistema de renta fija y divisas de la bolsa.

El desarrollo se produce mientras Hong Kong acelera sus esfuerzos para ampliar su oferta de productos en RMB. HKEX ha estado desarrollando su negocio FIC, incluido el lanzamiento de futuros de bonos del gobierno chino a 5 años en junio y productos denominados en yuanes. La unidad de la Bolsa de Metales de Londres también incrementó recientemente la cantidad de RMB offshore que puede mantenerse como garantía colateral, mientras que la cámara de compensación de la LME mejoró sus servicios de garantías.

Paralelamente, Hong Kong está expandiendo su infraestructura de compensación de materias primas. La ciudad está a punto de lanzar su propio sistema de compensación y liquidación de oro con la participación de 11 bancos, según informes, mientras que Singapur desarrolla una iniciativa independiente de compensación de oro OTC cuyo lanzamiento está previsto para finales de 2026.

Lo que esto significa para los inversores globales

Para los inversores institucionales que utilizan Hong Kong como puerta de entrada a los mercados de bonos y divisas onshore de China, el vínculo directo con CIPS reduce el riesgo de liquidación y la fricción operativa. También señala una integración más profunda entre la infraestructura financiera de Hong Kong y los sistemas de pago internos de China, una tendencia que podría aumentar la confianza en los instrumentos offshore en RMB y respaldar el ascenso gradual del yuan como moneda de reserva.

El Banco Popular de China ha mantenido el fixing diario del yuan en niveles relativamente estables este año, con el USD/CNY cotizando alrededor de 6,79 al martes. El índice Hang Seng cerró en 23.518 puntos, con una caída del 0,42%, mientras que el CSI 300 bajó un 0,83% hasta los 4.802 puntos. La financiación social agregada de China, una medida amplia del crédito, se ha expandido a medida que las autoridades implementan herramientas monetarias para respaldar el crecimiento económico. La tasa de encaje promedio ponderada se sitúa en aproximadamente el 7,0% tras múltiples recortes desde 2023, y los mercados descuentan nuevos estímulos en los próximos trimestres.

La última vez que la infraestructura financiera de Hong Kong experimentó una mejora similar —el lanzamiento de Bond Connect en 2017— las tenencias offshore de bonos chinos aumentaron en más de 1 billón de yuanes durante los tres años siguientes, según datos del Banco Popular de China. La participación directa en CIPS podría producir una aceleración comparable en los volúmenes de compensación denominados en RMB a través de HKEX.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.