Un pequeño grupo de banqueros especializados en Hong Kong está tomando medidas agresivas para reducir una montaña de deuda morosa, lo que indica un cambio fundamental en la forma en que la ciudad maneja las dificultades corporativas.
Las entidades financieras de Hong Kong están ampliando sus equipos especializados para limpiar una acumulación sin precedentes de 200.000 millones de HKD (25.600 millones de dólares) en préstamos dudosos, impulsada en gran medida por los impagos en el problemático mercado inmobiliario comercial de la ciudad. El aumento de la morosidad ha elevado la ratio de préstamos dudosos de la ciudad al 2,01% al cierre del año, el nivel más alto desde 2004, obligando a los bancos a abandonar la paciencia en favor de ventas forzosas de activos y liquidaciones.
"Hay un cambio claro de esperar a actuar", afirmó Derek Lai, socio principal del equipo de liderazgo de reestructuración global de la consultora EY-Parthenon. "Las decisiones siguen tomándose caso por caso, pero la tendencia ahora es asumir el golpe y seguir adelante, especialmente en el caso de los préstamos inmobiliarios comerciales".
Este movimiento queda evidenciado por al menos media docena de bancos, incluidos Bank of East Asia Ltd. (BEA) y la sucursal de Hong Kong de United Overseas Bank Ltd. (UOB), que casi han duplicado su plantilla de recuperación de activos especiales desde principios de 2024. Bank of China (Hong Kong) Ltd. y Hang Seng Bank Ltd. también han ampliado sus equipos. Estos banqueros están nombrando activamente administradores judiciales para embargar activos; BOC Hong Kong ha iniciado la venta de la torre HK NEO de 25 plantas para recuperar un préstamo de 5.500 millones de HKD, mientras que BEA ha nombrado administradores para vender la torre de oficinas One Bedford Place.
Esta postura agresiva marca un alejamiento del histórico "Enfoque de Hong Kong para las dificultades corporativas", un método que favorecía el apoyo a las empresas en crisis y que se codificó tras la crisis financiera asiática. Con una montaña de deuda tóxica limitando sus balances, los bancos están aprovechando la oportunidad para liberar capital para nuevos préstamos, mientras otros sectores de la economía muestran signos de recuperación.
Un alejamiento del 'Enfoque de Hong Kong'
La silenciosa expansión de estos denominados equipos de activos especiales, reestructuración o recuperación supone un cambio táctico significativo para el sector financiero de Hong Kong. Durante años, la ciudad se enorgulleció de un enfoque basado en las relaciones para resolver los problemas de deuda corporativa. Sin embargo, la magnitud del problema actual, arraigado en la profunda caída del mercado inmobiliario comercial, ha hecho que esa estrategia sea insostenible.
Este trabajo se está convirtiendo en una "función absolutamente crítica", señaló Jason Bedford, investigador senior visitante del East Asian Institute. Estos equipos se encargan del complejo y laborioso proceso de recuperación y contención de pérdidas. La urgencia refleja el deseo de los prestamistas de dotar provisiones para pérdidas y limpiar sus carteras de préstamos para ganar potencia de cara a nuevas concesiones de crédito, especialmente cuando se espera que los grandes proyectos de infraestructura impulsen la demanda futura.
El dolor en el sector inmobiliario comercial persiste
Mientras que el mercado inmobiliario residencial de Hong Kong y la economía en general muestran signos de rebote, el segmento inmobiliario comercial sigue siendo un lastre importante. La tasa de desocupación en edificios comerciales se situó cerca de un máximo histórico del 16,8% a finales de marzo, según datos de CBRE Group Inc. Este exceso de espacio de oficinas vacío, agravado por las ventas urgentes de activos en dificultades, es el principal motor de los préstamos no productivos de los bancos.
La divergencia entre el sector comercial en dificultades y la recuperación de la economía en general está forzando la mano de los bancos. Al tomar medidas decisivas ahora, los prestamistas pretenden cauterizar las heridas de sus carteras de préstamos comerciales, incluso si eso significa reconocer pérdidas a corto plazo. Esto les permite reasignar capital hacia sectores más prometedores y evitar un periodo prolongado de estancamiento ligado a activos inmobiliarios de bajo rendimiento.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
