Puntos clave:
Hong Kong está profundizando la cooperación con la Bolsa de Oro de Shanghái para construir un centro internacional de comercio de oro, según dijo el miércoles el Secretario Financiero, Paul Chan, en medio del fortalecimiento del papel de la ciudad en el impulso de China hacia la apertura del mercado financiero.
"Hong Kong y Shanghái deberían aprovechar al máximo sus fortalezas complementarias y trabajar en sinergia para servir conjuntamente la apertura bidireccional de alto nivel del país", afirmó Chan en el Foro de Lujiazui en Shanghái, según un comunicado del gobierno.
La cooperación se basa en un mecanismo establecido este año entre Hong Kong y la Bolsa de Oro de Shanghái. Más del 70% de las acciones del continente en manos de inversores extranjeros se asignan a través de Stock Connect, mientras que aproximadamente dos tercios de los bonos del continente en manos de inversores extranjeros se acceden a través de Bond Connect, señaló Chan. Unas 212 empresas de Shanghái cotizan en Hong Kong con una capitalización de mercado combinada que supera los HK$4,3 billones (US$550 mil millones).
El impulso del comercio de oro se alinea con la estrategia más amplia de China para aumentar el papel internacional del renminbi y otorgar a los actores nacionales una mayor influencia sobre la fijación de precios global de las materias primas. El viceprimer ministro He Lifeng dijo en el mismo foro que China expandirá de manera constante la apertura institucional en el sector financiero y apoyará a Shanghái en el desarrollo de finanzas extraterritoriales y la construcción de un centro global de asignación y gestión de riesgos para activos denominados en renminbi.
La Bolsa de Oro de Shanghái, la bolsa de oro físico más grande del mundo por volumen, procesó más de 20.000 toneladas de oro en 2024, según datos de la bolsa. Un vínculo oro más profundo entre Hong Kong y Shanghái podría canalizar más liquidez extraterritorial hacia productos de oro denominados en yuanes, fortaleciendo el poder de fijación de precios de China en el mercado mundial de lingotes que durante mucho tiempo ha estado dominado por Londres y Nueva York. La junta internacional de la Bolsa de Oro de Shanghái, lanzada en 2014, ya permite a inversores extranjeros negociar contratos de oro denominados en yuanes, y la expansión de ese canal a través de Hong Kong podría acelerar el uso del renminbi en la liquidación de materias primas.
La iniciativa del oro es paralela a un impulso separado hacia la influencia en los precios de las materias primas. La Bolsa de Metales de Londres (LME) acordó esta semana un acuerdo con la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) para utilizar los precios de futuros de acero chinos en un nuevo contrato de la LME que se lanzará en octubre, según un comunicado conjunto. El contrato de bobina laminada en caliente de la SHFE negoció 169 millones de lotes en 2025, equivalentes a 1.690 millones de toneladas métricas, superando con creces el volumen de futuros de HRC chinos de la LME de 139.109 lotes. "Esta cooperación atraerá aún más a empresas siderúrgicas globales e instituciones financieras para participar en la formación de precios, y mejorará continuamente la influencia internacional de los productos de futuros de acero de China", declaró Tian Xiangyang, presidente de la SHFE.
Chan también destacó que Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. y la Bolsa de Futuros Financieros de China firmarán un memorando de entendimiento durante el foro. La Comisión Reguladora de Valores de China anunció su apoyo para el lanzamiento de la negociación de futuros de bonos del gobierno chino a cinco años denominados en renminbi en Hong Kong, un movimiento que podría profundizar el mercado extraterritorial de bonos en yuanes y atraer a más inversores internacionales hacia la deuda pública china. Los inversores extranjeros poseían alrededor de US$600 mil millones en acciones chinas para el primer trimestre, según datos oficiales.
La cooperación sigue a la firma del Plan de Acción de los Centros Financieros Internacionales de Shanghái-Hong Kong el año pasado, que formalizó un marco para el desarrollo conjunto. Chan dijo que las dos ciudades deberían mejorar conjuntamente las funciones internacionales del renminbi, enriquecer los productos de inversión y las herramientas de gestión de riesgos, y promover más productos de "precio China" denominados y liquidados en la moneda china. También propuso que las dos ciudades abran conjuntamente canales de financiación de ciclo completo para empresas de innovación y tecnología, y desarrollen fondos cotizados en bolsa y productos indexados.
Las ambiciones de Hong Kong como centro del oro llegan en un momento en que la ciudad compite con Singapur, Londres y la propia Shanghái por el volumen de negociación de metales preciosos. La junta internacional de la Bolsa de Oro de Shanghái registró un volumen de negociación diario promedio de aproximadamente 20.000 millones de yuanes (US$2.800 millones) en 2025, según datos de la bolsa. Expandir el vínculo con Hong Kong podría aumentar significativamente esos volúmenes al brindar a los inversores extraterritoriales un acceso más fácil al mercado del oro de China a través de la infraestructura financiera establecida de Hong Kong.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
