Conclusiones clave:
HSBC elevó su precio objetivo para Intel Corp. a $200 desde $100, el más alto de Wall Street y el doble de su estimación anterior.
"El avance de la fundición de Intel en los nodos 18A y la recuperación de su Centro de Datos e IA crean una trayectoria de ganancias plurianual que el mercado aún está infravalorando", declaró el analista de HSBC en una nota fechada el 2 de julio.
El nuevo objetivo de $200 se sitúa muy por encima del consenso de $96.07 y supera los $150 de Cantor Fitzgerald, el máximo anterior en la calle. Las acciones de Intel cotizaban a $139.63, lo que otorga a la proyección de HSBC un potencial de suba implícito del 43%. De los 48 analistas que cubren el valor, 31 lo califican como Mantener, 12 como Comprar o Compra Fuerte, y cinco como Vender o Venta Fuerte.
La mejora se produce en medio del creciente impulso de la reestructuración de Intel. Los ingresos del primer trimestre de 2026 aumentaron un 7.2% hasta los $13,580 millones, los ingresos del Centro de Datos e IA crecieron un 22% hasta los $5,050 millones, y los ingresos de la fundición subieron un 16% hasta los $5,420 millones. La inversión en acciones de $5,000 millones de NVIDIA y una asociación ASIC con Google han fortalecido la credibilidad. Sin embargo, la acción cotiza a 147 veces las ganancias futuras, un múltiplo que no deja margen para errores de ejecución. Los resultados del segundo trimestre del 23 de julio pondrán a prueba si la banda de ingresos proyectada de $13,800 a $14,800 millones puede respaldar la valorización.
La apuesta de HSBC es una jugada contraria frente a un Wall Street que sigue siendo en gran medida cauteloso. El precio objetivo de consenso de $96.07 implica una caída del 31% desde los niveles actuales, y Goldman Sachs inició cobertura con Neutral, citando la competencia de Nvidia y Advanced Micro Devices.
El repunte del 278% de Intel en lo que va del año ha sido impulsado por sus ambiciones en fundición y las perspectivas de sus chips de IA. La compañía fue seleccionada como proveedor principal de CPU para los sistemas DGX Rubin NVL8 de Nvidia y aseguró un acuerdo plurianual de ASIC personalizado con Google. Cantor Fitzgerald elevó su objetivo a $150 desde $90 por la solidez en computación.
El riesgo es que los fundamentos no se hayan puesto al día con el precio de la acción. Intel reportó una pérdida neta GAAP de $3,730 millones en el primer trimestre de 2026, impulsada por un cargo de reestructuración de $4,070 millones vinculado en gran medida a un deterioro de Mobileye. Las pérdidas operativas de la fundición siguen siendo estructurales, alcanzando los $2,510 millones en el cuarto trimestre de 2025. La gerencia advirtió sobre una posible pausa de Intel 14A si la demanda de los clientes no alcanza las expectativas.
Para los tenedores actuales, la mejora de HSBC valida la tesis de recuperación. Para los nuevos compradores, el múltiplo de 147x significa que la acción está descontando una ejecución impecable. El informe de ganancias del 23 de julio será el próximo punto de inflexión: superar las expectativas en el segundo trimestre con una reducción de las pérdidas de la fundición podría justificar la prima, mientras que cualquier incumplimiento de las proyecciones o retraso de clientes dejaría expuesta a la acción.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
