Conclusiones clave:
HSBC Securities elevó su pronóstico de precio promedio de la plata para 2026 a 75 dólares la onza, pero espera que los precios caigan a 70 dólares para fin de año debido a que los altos precios frenan la demanda.
Se prevé que la demanda industrial y de joyería caiga en un total combinado de 47 millones de onzas en 2026 a medida que los consumidores y fabricantes reaccionen a los altos precios.
Balance de oferta y demanda de plata (Pronóstico)
Los precios de la plata están listos para un retroceso a 70 dólares la onza para finales de 2026, según un informe de HSBC Securities que pronostica que el déficit de suministro global se reducirá casi a la mitad.
"La moderación de los déficits es insuficiente para impulsar los precios al alza", afirmó James Steel, analista jefe de metales preciosos de HSBC, en la nota. Si bien HSBC elevó su pronóstico del precio promedio de la plata para 2026 de 68,25 a 75 dólares la onza, las perspectivas del banco apuntan a un reequilibrio del mercado después de un año volátil en el que los precios tocaron un máximo nominal de 121 dólares la onza en enero antes de caer a 64 dólares.
El modelo de oferta del banco, que incorpora datos del Silver Institute, muestra que el déficit global se contraerá de 143 millones de onzas en 2025 a solo 73 millones en 2026, una disminución del 49%. Se espera que el déficit se reduzca aún más a 25 millones de onzas en 2027. Esto se compara con un déficit de 67 millones de onzas pronosticado para 2026 por The Silver Institute, lo que muestra una visión de reequilibrio más agresiva por parte de HSBC.
El motor del cambio es la importante destrucción de la demanda en sectores sensibles a los precios. Se prevé que la demanda industrial, que representa más de la mitad del consumo de plata, caiga a 642 millones de onzas en 2026. El sector fotovoltaico es una fuente clave de la disminución, ya que los costos de la plata representan ahora casi el 30% del costo de producción de una célula solar, frente a solo el 3-5% en 2021. También se espera que la demanda de joyería caiga a 157 millones de onzas. Por el lado de la oferta, se prevé que la producción minera se mantenga prácticamente estable, pero se proyecta que el suministro reciclado aumente casi un 10% hasta los 216 millones de onzas a medida que los poseedores aprovechen los precios más altos.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
