Conclusiones clave:
El regulador financiero de Singapur señaló a Hyperliquid como una plataforma no autorizada, pero la advertencia no bloquea el acceso ni constituye una determinación de irregularidades.
La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) añadió a Hyperliquid a su Lista de Alerta al Inversor (IAL) el 26 de junio, colocando al exchange descentralizado de futuros perpetuos valorado en 14.000 millones de dólares junto a Binance y Bybit en el registro público de advertencias del regulador. HYPE, el token nativo de la plataforma, cayó un 2% hasta cerca de los 62$ tras la noticia, según datos de CoinGecko a las 14:30 UTC.
"La inclusión en la IAL no constituye una prohibición, una acción de cumplimiento ni una determinación de irregularidades", declaró Hyperliquid en un comunicado. La plataforma opera como infraestructura sin permisos y nunca ha afirmado poseer una licencia de la MAS ni estar autorizada por el regulador, añadió.
La IAL es un registro de advertencias al consumidor mantenido por la MAS, no una lista negra. Su inclusión significa que las operaciones ejecutadas en una plataforma incluida no cuentan con las protecciones al inversor de la MAS, pero no impide que los usuarios con sede en Singapur accedan a la plataforma o a sus tokens. La MAS ofreció la misma explicación cuando añadió a Bybit el 17 de junio y a KuCoin en febrero, ambas señaladas por prestar servicios a residentes sin autorización. Binance fue incluida en 2021 y se le ordenó dejar de prestar servicios en Singapur, retirando posteriormente su solicitud de licencia local.
El equipo de Hyperliquid, de aproximadamente 11 personas, se trasladó a Singapur en 2024, liderado por el cofundador Jeff Yan, pero nunca solicitó una licencia allí. La advertencia ahora nombra a un proyecto gestionado desde la propia ciudad del regulador. El equipo declaró que nada ha cambiado en la red: los usuarios mantienen la autogestión de sus activos y todas las transacciones se liquidan de forma transparente en la cadena.
El argumento alcista permanece intacto
La señalización regulatoria no ha afectado a los inversores más destacados de Hyperliquid. Hunter Horsley, consejero delegado de Bitwise, afirmó que los mercados siguen infravalorando la plataforma, citando su base de usuarios y sus ingresos por comisiones. Bitwise ha buscado lanzar productos de inversión vinculados a HYPE para captar una mayor adopción.
Multicoin Capital, que posee una gran posición en HYPE, situó los ingresos de Hyperliquid en 2025 cerca de los 873 millones de dólares y calculó que la participación de la plataforma en el interés abierto descentralizado de futuros perpetuos supera el 59%. En marzo, S&P Dow Jones Indices licenció el S&P 500 para su primer contrato perpetuo oficial, que ahora se negocia en Hyperliquid. Multicoin publicó una valoración que proyecta que el token podría alcanzar unos 319$ para 2028 en su escenario base, al tiempo que señaló riesgos relacionados con la regulación, la competencia y la gobernanza.
HYPE sigue aproximadamente un 65% por encima de su nivel de hace un año, aunque se sitúa por debajo del máximo histórico de 76,70$ alcanzado el 16 de junio. Las próximas semanas mostrarán si la MAS extiende avisos similares a otras plataformas on-chain. Por ahora, la cautela de un regulador coexiste con una fuerte apuesta a que Hyperliquid no hará más que crecer.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
