Puntos clave:
India está sopesando un recorte significativo de impuestos sobre las inversiones extranjeras en bonos en un intento por atraer capital y defender una rupia que se ha convertido en la moneda con peor desempeño de Asia este año.
India está considerando una reducción significativa de los impuestos para los inversores extranjeros en sus bonos gubernamentales, una medida recomendada por el banco central para ayudar a frenar una caída de más del 6 % en la rupia este año y alinear sus políticas con los estándares globales.
"Esto es ligeramente positivo, pero no lo suficiente como para revertir el sentimiento negativo general en el mercado de bonos indio", dijo Edwin Gutierrez, jefe de deuda soberana de mercados emergentes en Aberdeen Investments, quien señaló que la inflación persistente sigue siendo el principal elemento disuasorio para el capital extranjero.
La noticia provocó un breve repunte, con el rendimiento del bono de referencia a 10 años cayendo hasta cinco puntos básicos al 7,00 %, mientras que la rupia revirtió las pérdidas anteriores. La moneda ha estado bajo presión ya que el conflicto de Irán infla los precios del petróleo, ampliando la factura de importación de la nación y aumentando la urgencia de atraer flujos extranjeros.
La propuesta, que está bajo seria consideración por parte del Ministerio de Finanzas, llega mientras los inversores extranjeros se han vuelto cada vez más vocales sobre la alta carga fiscal de la India. Una posible reducción de impuestos podría hacer que la deuda india sea más competitiva con otros mercados emergentes y respaldar el objetivo a largo plazo del Primer Ministro Narendra Modi de transformar a la India en una nación desarrollada para 2047.
Actualmente, los ingresos por intereses sobre los pagos de cupones para los inversores extranjeros están gravados con alrededor del 20 %, un obstáculo significativo en comparación con otros mercados emergentes como Indonesia y Malasia. Una tasa concesionaria anterior de solo el 5 % finalizó en 2023, lo que contribuyó a la baja participación de los compradores extranjeros en el mercado indio.
A pesar de la inclusión de los bonos del gobierno indio en los principales índices globales de JPMorgan Chase & Co. y FTSE Russell, las tenencias extranjeras representan solo el 3 % del mercado de 1,3 billones de dólares. Los inversores han señalado el alto nivel de impuestos como una razón clave para las entradas moderadas tras la inclusión en el índice. Las medidas defensivas tomadas hasta ahora por los responsables de la política, como limitar el tamaño de las posiciones de negociación, no han logrado detener la caída de la rupia.
Según los informes, las deliberaciones para aliviar la carga fiscal han cobrado ritmo como respuesta directa a la caída de la moneda y las presiones económicas de los crecientes costos de la energía. Atraer capital estable a largo plazo al mercado de bonos se considera un paso necesario para financiar una factura de importación más grande y proporcionar un apoyo más sostenible para la rupia. El Ministerio de Finanzas y el Banco de la Reserva de la India no han comentado oficialmente sobre las discusiones en curso.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
