Un giro estructural hacia la inteligencia artificial está abriendo una brecha en los mercados emergentes, con el mercado de valores de la India perdiendo 924.000 millones de dólares mientras el capital global persigue inversiones en infraestructura de IA en otros lugares.
Las acciones indias se enfrentan a una reevaluación estructural mientras una rotación de capital global hacia los líderes de la inteligencia artificial deja atrás a los mercados de la nación, borrando 924.000 millones de dólares en valor desde un máximo en septiembre de 2024 y amenazando su posición entre los cinco mercados bursátiles más grandes del mundo.
"Esta no es una caída para comprar", dijo Gary Dugan, director ejecutivo de Global CIO Office. "La suposición sobre dónde estarán estos negocios en diez años tiene que cambiar".
El índice de referencia Nifty 50 del país ha caído casi un 9 por ciento en 2026, un marcado contraste con los repuntes impulsados por la IA en mercados como Taiwán, donde el TAIEX ha subido un 42 por ciento. Los inversores extranjeros han retirado un neto de 21.000 millones de dólares de las acciones indias en lo que va de 2026, según datos de la bolsa, llevando la propiedad extranjera a su nivel más bajo en 14 años. Esta fuga de capitales ha provocado que la ponderación de la India en el índice MSCI Emerging Markets se contraiga a aproximadamente el 12 por ciento, desde un máximo de casi el 19 por ciento hace un año.
La reasignación refleja un desafío fundamental para la India: sus campeones del mercado no son las empresas que impulsan el despliegue global de la IA. El cambio se ha visto agravado por vientos en contra internos, incluida una moneda debilitada que vio caer a la rupia a un mínimo histórico de 96 frente al dólar estadounidense, y riesgos de inflación persistentes impulsados por los altos precios del petróleo.
El núcleo del problema reside en la búsqueda global de exposición a la IA. Se han sumado billones de dólares en valor de renta variable a los mercados de Taiwán y Corea del Sur durante el último año, sede de los gigantes de semiconductores y chips de memoria que forman la columna vertebral de la infraestructura de IA.
"Mercados como EE. UU., Taiwán y Corea se están beneficiando del auge mundial de la IA y los semiconductores, mientras que la India aún no cuenta con grandes empresas de IA, chips o tecnología global que puedan atraer flujos similares", dijo Sunny Agrawal, jefe de investigación fundamental de SBI Securities. Señaló que el capital se está desviando hacia empresas como Nvidia, SK Hynix y Samsung, que están reportando un crecimiento extraordinario de sus beneficios. M&G Investments estima que aproximadamente dos tercios del capital que ha salido de la India está directamente relacionado con el posicionamiento en IA.
El formidable sector de servicios de TI de la India, de 315.000 millones de dólares, durante mucho tiempo una joya de su economía, ahora es visto como una vulnerabilidad estructural. El modelo de negocio de gigantes como Tata Consultancy Services e Infosys, que depende de la construcción y el mantenimiento de sistemas para clientes globales, se está viendo amenazado por las herramientas de IA generativa que pueden automatizar la codificación, las pruebas y las funciones de back-office.
El índice NSE Nifty IT ha reflejado este riesgo, cayendo más del 26 por ciento en 2026 a su nivel más bajo desde 2023. El peso del sector en el Nifty 50 más amplio se ha reducido de más del 17 por ciento a principios de 2022 a aproximadamente el 8 por ciento. El potencial de una desaceleración estructural en la contratación y la demanda para los casi 15 millones de personas empleadas en puestos de servicios de TI bien remunerados podría tener importantes efectos dominó en el consumo, el crédito y el sistema financiero en su conjunto.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
