Intel y Sandisk lideran la recuperación de los chips mientras 3 acciones suben más del 250% en el año

Intel, Sandisk y Western Digital impulsan el repunte del sector de chips antes de la temporada de resultados, con las tres compañías subiendo más del 250 por ciento en lo que va del año.

El rally de Intel está elevando al sector de semiconductores, ya que las tres acciones con mejor rendimiento del S&P 500 este año — Intel, Sandisk y Western Digital — extienden sus ganancias antes de la temporada de resultados.

"Las acciones de memoria están en una rotación, no en un colapso fundamental del súper ciclo", escribieron analistas de Morgan Stanley, manteniendo una calificación de sobreponderación en Micron y SanDisk. La firma considera que la reciente caída en los valores de memoria es una toma de ganancias tras carreras parabólicas, no un cambio en los fundamentos.

SanDisk se ha disparado un 713 por ciento en lo que va del año, mientras que Intel y Western Digital han ganado más del 250 por ciento cada una, convirtiéndose en las tres principales empresas con mejor rendimiento del S&P 500. La desinversión de Western Digital en febrero de 2025 de su participación restante en SanDisk la ha aislado de la volatilidad de los precios de NAND, permitiendo que la empresa de discos duros capture capital que sale de las jugadas puras de memoria. Micron, que reportó un trimestre fiscal explosivo el 24 de junio con ingresos de $41.46 mil millones — un 18 % por encima de lo esperado — ha visto su acción caer un 5 % en un movimiento de vender-la-noticia, según datos del mercado.

El avance coordinado muestra que los inversores esperan que la demanda impulsada por IA de chips de memoria y procesamiento se mantenga durante la segunda mitad del año. La hoja de ruta de las fundiciones de Intel y su segmento de centros de datos estarán en el foco cuando reporte el próximo mes, mientras que Sandisk y Western Digital enfrentan preguntas sobre la fijación de precios de NAND tras un rally del 713 %. Si el impulso se mantiene, el Índice de Semiconductores de Filadelfia podría atraer flujos adicionales, reforzando el liderazgo del sector en el mercado general.

Memoria vs. Almacenamiento — Una Divergencia Estructural

El rally enmascara una divergencia creciente entre los negocios de memoria y almacenamiento. SanDisk y Micron, ambas jugadas puras en NAND y DRAM, se han beneficiado de la demanda de IA por memoria de alto ancho de banda (HBM), un tipo de memoria avanzada que conecta las GPU con los datos. Western Digital, ahora una empresa pura de discos duros tras la escisión de SanDisk, ofrece una exposición diferente: la demanda de HDD por parte de centros de datos en la nube que expanden capacidad para cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA.

Lo que Revelará la Temporada de Resultados

El próximo informe de Intel será la primera gran prueba de si la recuperación del sector de chips tiene piernas. Los analistas examinarán los ingresos de centros de datos, que compiten directamente con Nvidia y AMD en el mercado de aceleradores de IA, y los márgenes de las fundiciones, una métrica clave para la estrategia de reestructuración de Intel. Para Sandisk y Western Digital, el foco estará en las tendencias de precios de NAND y si la demanda empresarial puede sostener los múltiplos de valoración actuales.

Intel cotiza a aproximadamente 22 veces las ganancias futuras, un descuento frente a las 35 veces de Nvidia, lo que refleja el escepticismo sobre sus ambiciones en fundiciones. La ganancia del 713 % de SanDisk ha llevado su valoración a niveles que asumen una escasez continua de NAND hasta 2027. Si los resultados confirman la tesis de demanda, las tres acciones podrían extender su liderazgo; si no, la rotación fuera de los valores de memoria que Morgan Stanley señaló podría acelerarse.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.