El cierre del Estrecho de Hormuz ha obligado a una rápida clasificación energética en Asia, con Japón y Corea del Sur recurriendo al carbón a medida que disminuyen los suministros de gas natural licuado.
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La guerra de Irán empuja a dos aliados asiáticos de vuelta al carbón
(P1) Los principales importadores de gas natural licuado, Japón y Corea del Sur, están aumentando la generación de energía con carbón, una consecuencia directa de la guerra de Irán que ha bloqueado los envíos de GNL a través del Estrecho de Hormuz y ha provocado que los precios del combustible superenfriado se disparen.
(P2) "Algunas empresas no sobrevivirán a esta clasificación por mucho tiempo", dijo Henning Gloystein de la consultora Eurasia Group, advirtiendo que el dolor se extenderá más allá de Asia a través de las cadenas de suministro globales.
(P3) La reacción del mercado ha sido severa, con los futuros del crudo Brent cotizando por encima de los 100 dólares el barril. El precio del combustible para barcos en Singapur, el centro de reabastecimiento más grande del mundo, ha aumentado a más de 800 dólares por tonelada métrica desde los aproximadamente 500 dólares antes de que comenzara el conflicto, según datos de OilPrice. La interrupción equivale a un déficit del 12% del consumo mundial de petróleo por cada mes que el estrecho permanezca cerrado.
(P4) El regreso al carbón resalta las graves consecuencias económicas del cierre efectivo del estrecho, amenazando las cadenas de suministro globales y elevando la inflación. Con el 17% de la capacidad de exportación de GNL de Qatar fuera de servicio por lo que podrían ser de tres a cinco años, según Reuters, el choque energético tendrá consecuencias duraderas mucho más allá de Oriente Medio.
Una cadena de suministro global en crisis
El cierre de una de las arterias energéticas más críticas del mundo está creando efectos en cascada en toda la economía global. El impacto inmediato ha sido en la industria naviera, que depende del combustible pesado para barcos, un producto cuyo suministro ahora está severamente limitado. El costo diario de la guerra para la industria naviera global se estima en 340 millones de euros, según la Federación Europea de Transporte y Medio Ambiente. En respuesta, los transportistas han reducido la velocidad de los barcos en un promedio del 2% para ahorrar combustible, pero se espera que estos costos se trasladen a los consumidores.
El dolor no se limita al combustible. El precio de los plásticos se ha disparado, vinculado al aumento del costo del petróleo crudo y a la escasez de productos químicos refinados como la nafta, gran parte de la cual proviene de Oriente Medio. El conflicto también ha cerrado una fábrica en Qatar que produce un tercio del helio del mundo, un componente crítico para los fabricantes de chips en Corea del Sur y Taiwán. Además, los precios de los fertilizantes de urea han saltado, apretando a los agricultores en Asia y África Oriental, donde países como Malawi reciben más del 60% de sus importaciones de fertilizantes del Golfo.
El frágil estado del GNL
Si bien el mercado del petróleo ha visto la mayor interrupción por volumen, el impacto en el mercado del gas natural licuado revela la fragilidad de la seguridad energética global. Qatar, el segundo mayor exportador de GNL del mundo, vio cómo los ataques iraníes paralizaban 12.8 millones de toneladas métricas al año de su capacidad de exportación.
Un pequeño flujo de tráfico está navegando por el estrecho caso por caso. Al menos dos petroleros de GNL qataríes han transitado con éxito hacia Pakistán bajo un acuerdo aprobado por Irán, que tiene como objetivo generar confianza con los mediadores. Según fuentes familiarizadas con el asunto, los envíos son parte de un acuerdo de gobierno a gobierno mientras Pakistán enfrenta una urgente escasez de gas. Sin embargo, estos arreglos ad-hoc hacen poco para aliviar la escasez de suministro más amplia que enfrenta Asia, que recibe alrededor del 90% del gas que normalmente pasa por el estrecho. El giro hacia el carbón en Japón y Corea del Sur muestra que los principales importadores ahora están planeando una interrupción a largo plazo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Los principales mercados asiáticos de GNL aumentan el uso de carbón mientras la guerra de Irán limita el suministro[2] La industria naviera teme escasez de combustible mientras la guerra de Irán reduce el suministro de combustible para barcos[3] Un segundo petrolero de GNL qatarí se dirige a través de Hormuz hacia Pakistán mientras continúa la guerra de Irán[4] Mapeo de la interrupción comercial de la guerra de Irán[5] Actualizaciones en vivo sobre los aranceles de Trump: el tribunal de comercio anula los aranceles generales del 10% de Trump
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