Jefferies rebaja Xiaomi a infraponderar, reduce objetivo a HKD 25,49

Jefferies rebajó Xiaomi Corp. de mantener a infraponderar, recortando su precio objetivo un 5,5% hasta HKD 25,49 debido a los débiles resultados del primer trimestre y a la creciente presión en sus negocios de teléfonos inteligentes y vehículos eléctricos.

Los resultados del 1T26 no cumplieron las expectativas a nivel de EBIT, señaló Jefferies en un informe. Los ingresos y el margen bruto estuvieron en general en línea, pero las ganancias antes de intereses e impuestos se desplomaron un 70% interanual, cayendo un 16% por debajo de la estimación de Jefferies y un 44% por debajo del consenso. El fallo se debió a un apalancamiento operativo negativo, ya que los ingresos de teléfonos inteligentes y AIoT disminuyeron, combinado con un aumento del 33% en los gastos de investigación y desarrollo.

Los ingresos de vehículos eléctricos de Xiaomi crecieron solo un 8% en el trimestre, limitados por la transición del modelo SU7 y las ventas más lentas del YU7. La dirección mantuvo su objetivo de entregas de vehículos eléctricos para 2026 de 550.000 unidades, pero Jefferies redujo sus pronósticos a 495.000 unidades para 2026 y 880.000 unidades para 2027. En el ámbito de los teléfonos inteligentes, la compañía reafirmó su guía de una caída de ingresos del 10% y un margen bruto del 8% en 2026, aunque Jefferies señaló que aproximadamente el 60% de los envíos de teléfonos provienen de modelos con un precio inferior a USD 200, y los aumentos de precios en los modelos de gama media y alta son insuficientes para compensar el aumento de los costos de memoria.

El nuevo precio objetivo implica un descenso del 14% con respecto al cierre de la sesión anterior. Las acciones de Xiaomi cayeron un 4,6% en la jornada, con ventas en corto que representaron el 28,9% de la facturación. La rebaja se suma al sentimiento bajista en torno al valor, que se enfrenta a elevadas expectativas del mercado y presión de valoración en su segmento de vehículos eléctricos. Los inversores estarán atentos a los datos mensuales de entregas y a cualquier actualización sobre las tendencias del margen de los teléfonos inteligentes en los próximos trimestres.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye un consejo de inversión.