Puntos clave
JPMorgan ha iniciado la cobertura de Rivian Automotive Inc. (NASDAQ: RIVN) con una calificación de “Infraponderar” y un precio objetivo de 9 $, sugiriendo un riesgo a la baja significativo para el fabricante de vehículos eléctricos a pesar de haber superado recientemente las expectativas de beneficios.
“La calificación negativa de una institución financiera importante como JPMorgan podría provocar un aumento de la presión vendedora sobre las acciones de Rivian”, señaló la nota del banco del 11 de mayo, destacando la preocupación por la rentabilidad y los desafíos de producción.
El precio objetivo de 9 $ representa una caída del 40,1% respecto al precio de cierre de Rivian en las operaciones posteriores al cierre del mercado, que fue de 15,02 $ el 9 de mayo. El inicio de la cobertura sigue al informe del primer trimestre de Rivian, en el que registró una pérdida por acción de 0,33 $, menor de lo esperado, con unos ingresos de 1.380 millones de dólares, superando las proyecciones de los analistas. Sin embargo, las acciones cayeron un 6,5% en las operaciones posteriores al cierre tras conocerse los resultados, lo que indica la ansiedad de los inversores por la base financiera de la empresa.
La postura bajista de JPMorgan cuestiona el camino de Rivian hacia la rentabilidad, una preocupación persistente para los inversores, incluso mientras la empresa acelera su plataforma de vehículos R2 de menor precio. Aunque Rivian mantiene su previsión de entregas para 2026 de entre 62.000 y 67.000 vehículos, la atención se centra ahora en si puede superar los obstáculos de la cadena de suministro y los altos costes para lograr márgenes brutos positivos a finales de año.
En su conferencia telefónica de resultados del primer trimestre, los ejecutivos de Rivian expresaron su confianza en la demanda de la nueva plataforma R2 y destacaron las inversiones estratégicas en autonomía y eficiencia de fabricación. El consejero delegado, R.J. Scaringe, calificó el R2 de “punto de inflexión” que sería un “motor clave del crecimiento y la rentabilidad a largo plazo de nuestra empresa”.
A pesar del optimismo, el margen de beneficio bruto de la empresa fue de tan solo el 1% en los últimos doce meses, según su último informe. El sector de los vehículos eléctricos se ha enfrentado a vientos en contra, con competidores como Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) y Lucid Group Inc. (NASDAQ: LCID) que también atraviesan descensos en las ventas y pérdidas crecientes. La capacidad de Rivian para escalar la producción del R2 de forma rentable se considera la prueba crítica para su viabilidad a largo plazo.
La calificación de JPMorgan sirve como un contrapunto significativo a la narrativa de que el reciente éxito de beneficios de Rivian y el lanzamiento del R2 la han colocado en un camino claro hacia el éxito. Los inversores vigilarán de cerca el aumento inicial de la producción y las cifras de entrega del modelo R2 en la segunda mitad de 2026 en busca de signos de mejora de la eficiencia de fabricación y el control de costes.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
