JPMorgan Chase & Co. reiteró su calificación de "Sobreponderar" para Bilibili Inc. (BILI.US), pronosticando que el beneficio operativo de la compañía aumentará un 23 por ciento en 2026 a medida que las inversiones en inteligencia artificial y el crecimiento publicitario comiencen a dar sus frutos.
"La valoración actual es atractiva y se aconseja a los inversores acumular acciones", dijeron los analistas de JPMorgan en una nota, manteniendo un precio objetivo de 270 HKD para las acciones que cotizan en Hong Kong y de 35 USD para los valores que cotizan en EE. UU. El banco cree que las preocupaciones del mercado sobre posibles reducciones de participación por parte de los principales accionistas son "excesivas".
El banco proyecta que los ingresos publicitarios de Bilibili crecerán hasta un 27 por ciento en 2026, lo que ayudará a acelerar el crecimiento del beneficio operativo total al 48 por ciento para 2027. Si bien JPMorgan redujo su pronóstico de ingresos por juegos para 2026 en un seis por ciento, aumentó su pronóstico para 2027 en un cuatro por ciento, señalando confianza en la cartera de juegos a largo plazo de la compañía.
Las perspectivas alcistas de JPMorgan contrastan con el desempeño reciente de la acción. Las acciones estadounidenses de Bilibili han caído un 22,6 por ciento en el último mes y un 34,7 por ciento en lo que va del año, cerrando recientemente en 17,23 USD. El precio objetivo de la firma de 35 USD implica un potencial de subida significativo desde el precio actual.
Puntos de vista contrastados sobre la valoración
La postura positiva de JPMorgan se basa en la rentabilidad futura, pero otras métricas presentan un panorama mixto. La acción cotiza actualmente a una relación precio-beneficio (P/E) de 34,5x, significativamente superior al promedio de la industria de medios interactivos de 12,3x. Esto sugiere una valoración premium basada en las ganancias actuales.
Sin embargo, un análisis de flujo de caja descontado (DCF) de Simply Wall St sugiere un valor intrínseco de 31,70 USD por acción, lo que indica que la acción podría estar infravalorada en más del 45 por ciento basándose en las proyecciones de flujo de caja futuro. Esto se alinea más estrechamente con la opinión de JPMorgan de que el crecimiento a largo plazo de la empresa aún no se refleja en su precio.
La inversión en IA como motor clave
Una parte central de la tesis de JPMorgan es la inversión de Bilibili en inteligencia artificial. El banco cree que este gasto ofrece una alta tasa de retorno al reemplazar parcialmente los costos de adquisición de usuarios y mejorar la estructura de gastos general de la compañía. Se espera que el impacto neto en el beneficio en 2026 de esta inversión sea inferior a 500 millones de RMB, según el informe.
La calificación positiva de los analistas puede ayudar a contrarrestar el sentimiento negativo reciente que ha pesado sobre la acción. Para los inversores, el informe desplaza el enfoque hacia la trayectoria de crecimiento de Bilibili para 2026 y 2027, impulsada por la publicidad y la recuperación de su división de juegos. El próximo catalizador clave será el próximo informe de resultados de la empresa, donde los inversores buscarán la confirmación de las mejoras de margen y la fortaleza publicitaria proyectadas por JPMorgan.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
