El cobre de Londres subió un 2,7 % hasta un cierre récord de 13.943 $ por tonelada el lunes, con el mercado centrado en el endurecimiento de los fundamentos por encima de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio.
"El mercado ha dejado atrás el impacto del conflicto entre EE. UU. e Irán, y el cobre cotiza ahora según sus propios fundamentos", afirmó Jia Zheng, director de trading en Suzhou Cinda y Hering Capital Management Co. "Esto se debe principalmente a factores como la escasez de oferta y la caída de los inventarios".
El metal industrial ha subido aproximadamente un 12 % desde finales de 2025, superando su máximo anterior de 13.618 $ establecido el 29 de enero. Las ganancias se produjeron junto con los avances en otros metales básicos, con el aluminio subiendo más del 2 % y el níquel sumando un 1,9 %, a medida que los inversores descontaban las limitaciones de oferta en todo el complejo.
El repunte está respaldado por indicadores de demanda robustos, particularmente de China. Las exportaciones de la nación, medidas en dólares estadounidenses, crecieron un 14,1 % interanual en abril. Crucial para el cobre, las exportaciones de sectores de alto consumo fueron excepcionalmente fuertes, con los vehículos eléctricos subiendo un 68,1 %, las baterías de litio un 43,2 % y las turbinas eólicas ganando un 40,7 %. Este aumento en la fabricación relacionada con la energía verde refuerza la narrativa de la demanda que se ha estado gestando durante meses.
Los metales industriales se mueven en sintonía
El enfoque en la oferta y la demanda ha creado una tendencia duradera para los metales industriales. Según los analistas de Citigroup, la demanda sostenida de la transición energética y los sectores de defensa, combinada con las limitaciones del lado de la oferta, proporciona un suelo resistente para los precios. Esta dinámica también es visible en el mercado de la plata, que ha subido gracias a su doble función como metal precioso y componente industrial esencial para paneles solares y electrónica.
La fortaleza del cobre se refleja en los mercados de renta variable. El ETF Global X Copper Miners (COPX) ha ganado un 38 % en el último año, superando significativamente al mercado en general. Mineras como Capstone Copper Corp. (CS.TO) y Ero Copper Corp. (ERO) han visto sus acciones generar rendimientos de tres dígitos, según Investopedia, ya que los inversores apuestan por un período prolongado de precios altos impulsado por el déficit estructural.
Sin embargo, los riesgos persisten. Los precios de las materias primas son intrínsecamente volátiles y los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de la minería están bajo un escrutinio cada vez mayor. Cualquier desaceleración económica mundial importante también podría moderar la demanda, pero por ahora, la ecuación de oferta y demanda apunta hacia un mercado que sigue ajustado.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
