Mediadores proponen un plan para aliviar las tensiones entre EE.UU. e Irán; el petróleo cae un 2%

Mediadores presentaron un plan para suavizar las fricciones entre EE.UU. e Irán el lunes, lo que hundió el crudo Brent más de un 2% e impulsó los futuros del Nasdaq, ya que los operadores descontaron una menor probabilidad de interrupción del suministro en el Golfo Pérsico.

"El mercado está reaccionando a la primera señal diplomática tangible en semanas, pero la brecha entre una propuesta y un acuerdo sigue siendo amplia", afirmó Helima Croft, directora de estrategia global de materias primas en RBC Capital Markets.

El crudo Brent cayó hasta situarse en torno a los 74 dólares por barril, revirtiendo parte de la ganancia del 8% acumulada en las dos últimas semanas, en las que la retórica entre EE.UU. e Irán se intensificó. Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,3%, mientras que el VIX bajó ligeramente hasta 19,5. La firma de análisis marítimo Windward reportó cero tránsitos AIS a través del estrecho de Ormuz, un apagón total en los datos de seguimiento de buques para esta vía fluvial por la que pasa aproximadamente el 21% del consumo mundial de petróleo.

La propuesta de mediación reduce la prima de riesgo inmediata incorporada en el crudo, pero los mercados de predicción aún asignan una probabilidad inferior al 30% de que el tráfico se normalice a través del estrecho para finales de junio. Si las negociaciones se estancan, el mercado petrolero podría enfrentarse a un shock de oferta comparable a los ataques a Abqaiq-Khurais en 2019, que eliminaron temporalmente 5,7 millones de barriles diarios de producción.

El plan, intermediado por mediadores regionales, esboza una desescalada por fases que comenzaría con la reanudación del transporte marítimo comercial a través del estrecho de Ormuz bajo escolta internacional, según personas familiarizadas con el asunto. Ni Washington ni Teherán han respaldado formalmente el marco, y ambas partes han mantenido posturas públicas firmes en las últimas semanas.

Las agresivas declaraciones del expresidente Donald Trump hacia Irán, incluidas amenazas si el estrecho permanecía cerrado, habían avivado los temores de un enfrentamiento militar directo. Esos temores llevaron al Brent por encima de los 78 dólares por barril el 18 de junio, su nivel más alto desde abril. El posterior retroceso refleja el alivio de que los canales diplomáticos sigan abiertos, aunque un avance decisivo dista mucho de estar garantizado.

Lo que está en juego va más allá del crudo. Un cierre prolongado del estrecho de Ormuz repercutiría en las cadenas de suministro globales, elevando las primas de seguros marítimos —ya un 300% más altas desde principios de junio— y obligando a las refinerías de Asia y Europa a recurrir a sus reservas estratégicas de petróleo. EE.UU. posee unos 700 millones de barriles en su Reserva Estratégica de Petróleo, mientras que Japón y Corea del Sur mantienen un total combinado de 90 días de importaciones netas.

Para los mercados de renta variable, los precios más bajos del petróleo reducen los costes de insumos para aerolíneas, navieras y fabricantes de bienes de consumo, lo que ayuda a explicar el modesto repunte de los futuros del Nasdaq. Sin embargo, el VIX en 19,5 sigue apuntando a una elevada incertidumbre, y el sesgo de las opciones sobre crudo sigue inclinado hacia escenarios de cola.

La última vez que el estrecho de Ormuz enfrentó una interrupción comparable fue en 2019, cuando Irán confiscó petroleros y EE.UU. desplegó activos navales adicionales. Durante ese episodio, el Brent se disparó un 15% en tres semanas antes de estabilizarse al prevalecer los canales diplomáticos. La situación actual conlleva mayores riesgos dado el contexto más amplio de Oriente Medio y la naturaleza explícita de las amenazas recientes.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.