Los ETF de chips de memoria que cotizan en Hong Kong se desplomaron hasta un 15% el 5 de junio, siguiendo una liquidación semiconductora más amplia que comenzó después de que las previsiones de ventas de chips de IA de Broadcom incumplieran las estimaciones en aproximadamente un 7%.
Una liquidación de acciones de semiconductores de memoria se extendió por los mercados de Hong Kong y Seúl después de que las previsiones de chips de IA de Broadcom, más débiles de lo esperado, desencadenaran un fuerte desmantelamiento de las operaciones de IA masificadas.
"El mercado está recalculando las expectativas de IA de 'crecimiento ilimitado' a 'crecimiento muy fuerte pero desacelerado'", dijo Rachel Kim, analista de la cadena de suministro de semiconductores en Edgen. "Las acciones de memoria, que tenían más que ganar con el desarrollo de la IA, ahora están soportando la peor parte de la corrección".
El ETF apalancado dos veces de CSOP que sigue a SK Hynix cayó más de un 15% en la negociación de Hong Kong, mientras que el ETF equivalente de Samsung Electronics bajó más de un 12%. En el lado vinculado a China continental, Montage Technology y GigaDevice cayeron cada una casi un 6%. La liquidación siguió a un desplome del 5,45% en el Índice de Semiconductores de Filadelfia después de que Broadcom pronosticara ingresos por chips de IA de 16.000 millones de dólares para el tercer trimestre fiscal de 2026, por debajo del consenso de 17.200 millones de dólares. La guía de la empresa para todo el año de 56.000 millones de dólares también estuvo por debajo de la estimación de 57.600 millones de dólares.
La liquidación subraya la fragilidad de las valoraciones de los semiconductores vinculados a la IA después de un rally de un año. El KOSPI de Corea del Sur, donde Samsung y SK Hynix tienen una ponderación significativa, activó un cortacircuitos después de caer más de un 6%. Los inversores extranjeros han vendido netamente aproximadamente 22.000 millones de dólares en acciones surcoreanas desde mayo, y solo SK Hynix ha visto alrededor de 12.000 millones de dólares en salidas netas, según datos bursátiles.
Los fabricantes de memoria se enfrentan a la corrección más pronunciada
Para los fabricantes de chips de memoria, lo que está en juego es particularmente alto. SK Hynix y Samsung Electronics han sido los principales beneficiarios de la creciente demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), un tipo de DRAM apilada verticalmente para ofrecer una transferencia de datos más rápida en los aceleradores de IA de Nvidia. La HBM se ha convertido en uno de los puntos de suministro más ajustados en la cadena de suministro de IA, y SK Hynix tiene efectivamente todas sus existencias vendidas hasta 2025.
El KOSPI había más que duplicado su capitalización de mercado en el último año, impulsado en gran medida por las acciones de semiconductores. La actual liquidación representa una liquidación concentrada de lo que se había convertido en una de las operaciones más masificadas en las acciones asiáticas, según el ministro de finanzas de Corea del Sur, quien expresó su preocupación por las inversiones apalancadas y la mentalidad de rebaño en los mercados financieros.
Lo que esto significa para los inversores
Para los inversores, la pregunta clave es si esto marca una oportunidad de compra o el inicio de una corrección más profunda. Las acciones de SK Hynix y Samsung Electronics habían descontado años de crecimiento de la demanda impulsado por la IA. Si la guía de Broadcom señala que el gasto de capital de los hiperescaladores se está acercando a una meseta en lugar de acelerarse, los fabricantes de chips de memoria podrían enfrentarse a una desvalorización prolongada. La caída del 5,45% del Índice de Semiconductores de Filadelfia sugiere que el recálculo de precios es global, no limitado a Asia.
Broadcom, un proveedor clave de chips de IA personalizados para proveedores de nube a hiperescala, incluidos Google y Meta, vio cómo sus acciones se desplomaban más de un 15% en las operaciones fuera de horario después de que su guía decepcionara a los inversores que habían descontado una aceleración ininterrumpida. Los resultados de la empresa sirven como indicador adelantado del ecosistema más amplio de chips de IA, dada su exposición a las tres plataformas de computación en la nube más grandes.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
