Meta y Microsoft ofrecen un potencial alcista del 40% tras superar estimaciones de ganancias del primer trimestre

Meta Platforms y Microsoft presentaron resultados del primer trimestre que superaron el consenso el 29 de abril, pero ambas acciones han caído en 2026, ya que los inversores cuestionaron los planes de gasto en inteligencia artificial.

"La infraestructura de IA de Meta está pasando de ser un centro de costos a un motor de monetización", señalaron analistas de Deutsche Bank, cambiando su perspectiva después de que la compañía delineara planes para vender capacidad de cómputo externamente.

Meta reportó ingresos en el primer trimestre de $56,300 millones, un aumento del 33% respecto al año anterior, con un margen operativo del 41%. La compañía proyectó un gasto de capital para 2026 de hasta $145,000 millones. Los resultados del primer trimestre de Microsoft también superaron las estimaciones, aunque la acción ha caído junto con Meta, mientras los inversores evalúan el retorno de la inversión en IA. Meta cotiza a aproximadamente 21 veces las ganancias pasadas y 19 veces las futuras, un descuento frente al sector de software, a pesar de un crecimiento de ingresos superior al 30%.

La caída en ambos títulos significa que los inversores pueden comprar dos de las mayores empresas tecnológicas de EE. UU. a múltiplos comprimidos, mientras que sus negocios principales continúan generando fuertes flujos de caja. Para Meta, el camino hacia una revalorización depende de si su giro hacia la computación como servicio logra anclar clientes principales. Para Microsoft, el catalizador es la aceleración de Azure y la adopción empresarial de IA. Cualquiera de estos escenarios respalda los precios actuales sin requerir que los ingresos por IA se materialicen de inmediato.

Dos superan estimaciones, dos caídas

Los resultados del primer trimestre de Meta mostraron un aumento del 33% en ingresos publicitarios, hasta $56,300 millones, con un incremento del 19% en impresiones publicitarias y un 12% en el precio por anuncio. El negocio publicitario principal de la compañía generó $200,970 millones en 2025 con un margen operativo del 41.4%. Sin embargo, las acciones cotizan a $593, por debajo tanto del promedio móvil de 50 días de $605 como del promedio de 200 días de $646.

Los resultados del primer trimestre de Microsoft también superaron estimaciones, impulsados por el crecimiento en la nube Azure y la demanda de software empresarial. La acción ha caído en 2026 a pesar de superar estimaciones, reflejando la caída general del Mag 7 que ha afectado a los títulos con grandes programas de gasto de capital en IA. "El negocio principal de Meta por sí solo respalda el precio actual de la acción", afirmaron analistas de Morgan Stanley, mejorando su visión sobre el título.

Compresión de valoración crea un punto de entrada

Meta cuenta con 57 calificaciones de Compra, 6 de Mantenimiento y 0 de Venta por parte de analistas, con un precio objetivo de consenso de $828.17 que implica un potencial alcista de aproximadamente el 40%. La acción cotiza a 19 veces las ganancias futuras, más barata que el sector de software en general, a pesar de un crecimiento de ingresos superior al 30%.

Microsoft cotiza a un descuento similar frente a su promedio histórico, reflejando el escepticismo del mercado sobre la monetización de la IA a corto plazo. Ambas compañías generan decenas de miles de millones en flujo de caja libre anual desde sus negocios principales, lo que proporciona un piso por debajo de las valoraciones actuales.

Lo que está en juego

El caso alcista para ambas acciones se basa en matemáticas simples: los negocios principales están creciendo y son lo suficientemente rentables como para respaldar los precios actuales, mientras que el gasto en infraestructura de IA ofrece una opcionalidad al alza. Para Meta, un negocio en la nube que alquile capacidad de cómputo podría añadir una nueva fuente de ingresos. Para Microsoft, el crecimiento de las cargas de trabajo de IA en Azure podría acelerar los ingresos en la nube.

El riesgo es que el gasto en IA continúe superando los retornos, presionando los márgenes y el flujo de caja libre. La depreciación y amortización de Meta, de $18,600 millones, está muy por detrás de sus $69,700 millones en gasto de capital de 2025, lo que significa que las ganancias futuras absorberán una creciente carga. Microsoft enfrenta una dinámica similar.

Para los inversores, la situación actual ofrece una combinación poco común: dos negocios de plataformas dominantes que cotizan por debajo de sus múltiplos históricos mientras que sus ganancias principales continúan creciendo. El próximo catalizador para Meta es el informe de ganancias del segundo trimestre, con ingresos proyectados entre $58,000 millones y $61,000 millones. Para Microsoft, los resultados del trimestre de julio mostrarán si las cargas de trabajo de IA en Azure se están acelerando. Cualquiera de estos resultados respalda la tesis de que estas acciones están valoradas para la decepción, no para el poder de ganancias que realmente generan.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.