Michael Burry apuesta en corto contra Caterpillar, Tesla y Nvidia en una cesta de 5 valores de IA

Michael Burry puso en corto Caterpillar Inc. por primera vez, junto a Tesla Inc. y Nvidia Corp., calificando el repunte de la IA y los semiconductores como excesivo.

"El Índice de Semiconductores de Filadelfia cotiza más de un 65% por encima de su media móvil de 200 días, una desviación observada solo una vez antes: en el año 2000", escribió Burry en su publicación de pago "Cassandra Unchained" en Substack el martes. Añadió que la relación precio/ventas del índice supera las 16 veces, un nivel que, incluso excluyendo a Nvidia, "apenas se modifica".

Burry reveló las posiciones en un barrido de fin de trimestre contra acciones que considera sobrevaloradas. Puso en corto Caterpillar a 1.060,98 dólares, Nvidia a 198,09 dólares, el ETF iShares Semiconductor (SOXX) a 642,80 dólares y Applied Materials Inc. a 729,40 dólares. Tesla fue la última de la lista, colocada en corto a 416,22 dólares después de que la acción subiera aproximadamente un 10% en la sesión del martes. No reveló los tamaños de las posiciones, el número de acciones ni las estructuras de opciones para ninguna de las cinco apuestas.

La revelación marca la apuesta bajista más concentrada de Burry desde que cerró su fondo de cobertura a finales de 2025. Su tesis general —de que las acciones de IA y semiconductores han descontado la perfección— tiene peso, con métricas de valoración llevadas a extremos históricos, aunque su historial con Tesla en particular ha sido mixto. Las opciones put sobre SOXX se renovaron de enero de 2027 a marzo de 2027, con los precios de ejercicio trasladados al rango bajo-medio de los 400 dólares, mientras mantuvo las puts de enero sobre QQQ.

Caterpillar entra en la mira de Burry por primera vez

El corto sobre Caterpillar es la adición más notable. El referente industrial, cuyo rendimiento sigue la inversión global en infraestructura, minería y gasto de capital energético, casi se ha duplicado en el repunte impulsado por la IA en 2026. La postura bajista de Burry podría reflejar la opinión de que el ciclo industrial está alcanzando su punto máximo a medida que el crecimiento económico global se desacelera, aunque su publicación en Substack no especificó una tesis para la posición en Caterpillar en particular.

Tesla: un objetivo familiar con un enfoque inusual

El corto de Burry sobre Tesla viene con importantes salvedades. Apostó en corto aprovechando un repunte del 10%, en lugar de perseguir una acción en caída, escribiendo: "Me alegra que haya vuelto a este nivel". El tamaño de la posición se desconoce, y su historial con los cortos de Tesla ha sido exagerado antes. Una presentación 13F de Scion Asset Management en 2021 mostraba opciones put vinculadas a 800.100 acciones de Tesla, que gran parte de la prensa reportó como una apuesta de 534 millones de dólares, una cifra que representaba el valor nocional, no el capital en riesgo. Cubrió esa posición en noviembre de 2021.

Tesla cotiza a unas 295 veces sus ganancias sobre beneficios decrecientes, con una dilución anual de aproximadamente el 3,6% y un paquete de compensación de un billón de dólares superpuesto. Aun así, el propio Burry ha reconocido que un argumento de valoración sólido no convierte automáticamente una buena posición corta.

La tesis de los semiconductores es el evento principal

La mayor parte de la nota del martes se centró en los semiconductores, no en acciones individuales. Burry argumentó que la desviación del 65% del índice SOX por encima de su media móvil de 200 días y su relación precio/ventas superior a 16 veces representan un extremo histórico. Renovó sus puts sobre SOXX y elevó los precios de ejercicio, señalando su convicción de que se acerca una corrección.

"Es solo cuestión de tiempo ahora", escribió.

Las últimas revelaciones de Burry pintan el panorama de un inversor que apuesta contra operaciones de IA congestionadas mientras se posiciona en largo en valores castigados; recientemente compró opciones de compra LEAP de diciembre de 2028 sobre Microsoft Corp. con un precio de ejercicio de 700 dólares. La operación combinada refleja la visión de que la operativa de IA se ha bifurcado: los ganadores de infraestructura están sobrecomprados, mientras que las franquicias establecidas han sido sobrevendidas. Los inversores observarán si la tesis de Burry sobre los semiconductores se materializa a medida que el sector entra en la temporada de resultados del segundo semestre.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.