Los activos de los fondos del mercado monetario de EE.UU. se dispararon a un récord de $8.281 billones en la semana hasta el 28 de mayo, impulsados por entradas de $66 mil millones, mientras los inversores buscaban alternativas de efectivo que generaran rendimiento debido a la incertidumbre sobre la próxima medida de política de la Reserva Federal.
Los activos de los fondos del mercado monetario de EE.UU. se dispararon a un récord de $8.281 billones en la semana hasta el 28 de mayo, impulsados por entradas de $66 mil millones, mientras los inversores buscaban alternativas de efectivo que generaran rendimiento debido a la incertidumbre sobre la próxima medida de política de la Reserva Federal.
Los activos de los fondos del mercado monetario de EE.UU. alcanzaron un récord de $8.281 billones a finales de mayo, ya que la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de la Reserva Federal provocó entradas de $66 mil millones en equivalentes de efectivo que generan rendimiento, según datos de Crane Data LLC.
"La demanda de fondos del mercado monetario refleja un mercado atrapado entre la inflación persistente y las expectativas de un eventual relajamiento", dijo Peter Crane, presidente de Crane Data LLC. "Los inversores están estacionando efectivo en rendimientos atractivos mientras esperan claridad sobre el próximo movimiento de la Fed".
Aproximadamente $41 mil millones del total semanal llegaron solo el jueves, mientras los inversores ajustaban sus carteras antes del cierre del mes, según los datos. El rendimiento promedio a 7 días de los fondos del mercado monetario se situó en 3.34%. En lo que va del año, la industria ha atraído alrededor de $172 mil millones en entradas netas.
El récord de efectivo acumulado señala que los inversores siguen siendo cautelosos a la hora de desplegar capital en activos de mayor riesgo, como las acciones, incluso cuando los principales índices bursátiles cotizan cerca de máximos históricos. Si la Fed mantiene las tasas más altas durante más tiempo, los fondos del mercado monetario podrían seguir atrayendo activos lejos de las acciones y los bonos, reforzando una postura de aversión al riesgo que ha persistido durante gran parte de 2026.
Los rendimientos del efectivo atraen $172 mil millones en lo que va del año
Los $172 mil millones en entradas netas en fondos del mercado monetario en lo que va de 2026 se comparan con $1.2 billones durante todo 2025, según Crane Data. El ritmo sugiere que los inversores ven poca urgencia para pasarse a activos de mayor duración mientras los rendimientos a corto plazo se mantengan por encima del 3%.
Los fondos del mercado monetario han sido los principales beneficiarios del ciclo de ajuste más agresivo de la Fed en décadas. Después de 11 subidas de tasas entre marzo de 2022 y julio de 2023 que llevaron la tasa de los fondos federales a un máximo de 23 años, los rendimientos de los fondos superaron el 5% en su punto máximo antes de disminuir gradualmente a medida que el banco central señalaba un posible giro. El rendimiento promedio actual del 3.34%, aunque inferior a los máximos del ciclo, sigue superando lo que ofrecen la mayoría de las cuentas de ahorro bancarias.
Las entradas también reflejan un cambio más amplio en la asignación de activos. Desde finales de 2024, los inversores han retirado dinero de los fondos de renta variable activos en favor de los indexados pasivos y los equivalentes de efectivo, según datos de la industria. Esta rotación ha beneficiado a los fondos del mercado monetario, que ofrecen liquidez y preservación del capital junto con rendimientos competitivos.
Lo que significa el récord de efectivo acumulado para los activos de riesgo
Los $8.281 billones aparcados en fondos del mercado monetario representan un muro de capital potencial que podría fluir hacia acciones y bonos una vez que la Fed señale un giro definitivo hacia el relajamiento. Por ahora, sin embargo, el récord de activos bajo gestión sugiere que tanto los inversores institucionales como los minoristas están priorizando la preservación del capital sobre la mejora del rendimiento.
La concentración de las entradas —con $41 mil millones llegando en un solo jueves— también apunta al rebalanceo de carteras de fin de mes como un impulsor recurrente de la demanda. Mientras las tasas a corto plazo sigan siendo atractivas en relación con el riesgo percibido en las acciones y los bonos de larga duración, es probable que los fondos del mercado monetario sigan creciendo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
