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Morgan Stanley elevó su precio objetivo para Cerebras Systems (CBRS) a $273 desde $250, lo que implica un potencial alcance de aproximadamente el 35% respecto al nivel de la acción en operaciones extendidas, tras el primer informe de resultados del fabricante de chips de IA como empresa pública.
El nuevo objetivo refleja la convicción del banco en la arquitectura a escala de oblea de Cerebras como una ventaja duradera en la inferencia de IA, donde la compañía afirma velocidades más de 10 veces superiores a las de las unidades de procesamiento gráfico, señaló Morgan Stanley en una nota el martes. La firma mantuvo su calificación de sobreponderar para el valor.
Cerebras reportó ingresos netos principales del primer trimestre de $191.3 millones, un aumento del 92% respecto al año anterior, y una pérdida operativa neta cercana al punto de equilibrio de $3.5 millones. La compañía cerró el trimestre con $3.3 mil millones en liquidez tras recaudar $6.4 mil millones en la oferta pública inicial de semiconductores más grande de la historia.
La acción cayó aproximadamente un 11% en las operaciones posteriores al cierre del martes, después de que Cerebras proyectara un margen bruto neto para el segundo trimestre de entre el 36% y el 38%, frente al 46.5% del primer trimestre. El director financiero, Bob Komen, atribuyó la caída al costo de alquilar sistemas de un cliente para acelerar el despliegue de capacidad mientras la compañía construye sus propios centros de datos.
La compresión de márgenes es temporal, indicó Morgan Stanley, y el banco espera que Cerebras retorne hacia su objetivo de margen bruto del 60% a medida que se aleje de la infraestructura alquilada. La asociación de la compañía con OpenAI, que incluye un acuerdo de computación plurianual por $20 mil millones, y un acuerdo definitivo con Amazon Web Services para implementar sistemas de Cerebras en los centros de datos de AWS, respaldan la tesis a largo plazo.
Las acciones de Cerebras debutaron a $185 en mayo, se dispararon hasta un máximo intradía de $386 y cerraron el lunes a $224.43 antes de la publicación de resultados. El valor cotiza ahora a aproximadamente 41 veces las ganancias proyectadas para 2028, según estimaciones de consenso recopiladas por Bloomberg. Un período de bloqueo que vence el jueves podría liberar casi el 13% de las acciones de la OPV para la venta por parte de primeros inversores y ejecutivos.
La mejora del precio objetivo indica que Morgan Stanley considera la caída posterior a los resultados como una oportunidad de compra. Los inversores estarán atentos a las actualizaciones sobre el despliegue de capacidad de centros de datos y el momento de la contribución de ingresos de la asociación con AWS, que la dirección indicó que comenzaría a reflejarse en 2027.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
