Puntos clave:
La unidad Rio Grande LNG de NextDecade Corp. fijó el precio de $3.500 millones en bonos senior garantizados distribuidos en cuatro tramos, la mayor financiación mediante deuda para la terminal de exportación en Texas, mientras la compañía avanza en la construcción de uno de los proyectos de licuefacción más grandes de Estados Unidos.
La oferta comprende $1.000 millones en bonos al 5,25% con vencimiento en 2031, $500 millones al 5,5% con vencimiento en 2034, $1.250 millones al 5,75% con vencimiento en 2036 y $750 millones al 6,15% con vencimiento en 2041, informó el jueves la compañía con sede en Houston. Los bonos con vencimiento en 2031 se fijaron al 99,918% del valor nominal, los de 2034 al 99,877% del valor nominal, mientras que los bonos de 2036 y 2041 se fijaron a la par. El cupón promedio ponderado de los cuatro tramos es de aproximadamente 5,7%, lo que refleja el perfil crediticio del proyecto y el entorno de una curva de rendimiento cada vez más pronunciada.
"La sólida ejecución en todo el espectro de vencimientos demuestra la confianza institucional en los fundamentos del proyecto Rio Grande LNG y en la tesis de exportación de gas natural estadounidense a largo plazo", afirmó Omar Tariq, analista energético de Edgen.
Los ingresos se destinarán a reembolsar una parte de los préstamos pendientes bajo los acuerdos de crédito existentes de RGLNG y a cubrir comisiones y gastos relacionados. Los bonos tienen el mismo rango (pari passu) que los préstamos a plazo existentes de la compañía, la línea de capital de trabajo y otras deudas senior garantizadas. El cierre está previsto para el 2 de julio.
Rio Grande LNG, ubicado cerca de Brownsville, Texas, tiene una capacidad potencial de aproximadamente 48 millones de toneladas métricas por año en hasta 10 trenes de licuefacción, según la compañía. El sitio del proyecto cuenta con espacio suficiente para los 10 trenes, y NextDecade también está evaluando un posible proyecto de captura y almacenamiento de carbono. Estados Unidos se convirtió en el mayor exportador mundial de GNL en 2023, superando a Australia y Catar, con una capacidad de exportación proyectada a superar los 25 mil millones de pies cúbicos por día para 2028, según la Administración de Información Energética de EE.UU.
Los bonos se ofrecieron a compradores institucionales calificados bajo la Regla 144A y a personas no estadounidenses bajo el Reglamento S, y no han sido registrados bajo la Ley de Valores. Las acciones ordinarias de NextDecade cotizan en el Nasdaq bajo el ticker NEXT.
La exitosa fijación de precios reduce el riesgo de financiamiento para el proyecto Rio Grande en un momento en que los desarrolladores de GNL en EE.UU. enfrentan incertidumbre regulatoria tras la pausa del gobierno de Biden en la aprobación de nuevos permisos de exportación, aunque la administración actual ha mostrado una postura más favorable. Para NextDecade, la captación de $3.500 millones en deuda proporciona capital para financiar la construcción en curso y posiciona a la compañía para tomar decisiones finales de inversión en trenes de licuefacción adicionales más allá de la fase inicial.
La estructura de múltiples tramos permite a NextDecade alinear los vencimientos de la deuda con el perfil de flujo de caja esperado del proyecto, y los bonos con vencimiento más temprano vencen en 2031. Los bonos con vencimiento más largo en 2041, que tienen el cupón más alto de 6,15%, proporcionan capital a largo plazo a una tasa fija, aislando al proyecto de la volatilidad futura de las tasas de interés.
NextDecade, liderada por el presidente y director ejecutivo Michael A. LaLonde y el presidente y director financiero Stephen C. Clark, ha estado desarrollando el proyecto Rio Grande desde la fundación de la compañía en 2007. El proyecto se encuentra entre varios desarrollos de GNL a gran escala en EE.UU., incluyendo la expansión de Corpus Christi de Cheniere Energy, la instalación Plaquemines de Venture Global y el proyecto Port Arthur de Sempra, que en conjunto se espera que agreguen más de 100 MTPA de capacidad de exportación para 2030.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
