El Nikkei 225 de Japón subió más de un 5% hasta los 71.950 puntos, a un 1,1% de su récord histórico, impulsado por los valores de semiconductores que lideraron un rally generalizado gracias a los acuerdos de IA de Micron y la renovada compra extranjera.
El índice Nikkei 225 saltó más de un 5% hasta los 71.950 puntos el jueves, acercándose a su máximo histórico de 72.781 puntos alcanzado a principios de este mes, ya que los valores de semiconductores y memorias se dispararon gracias al renovado optimismo por la IA y el retorno del capital extranjero a las acciones japonesas.
"El movimiento del Nikkei refleja una poderosa convergencia de la demanda impulsada por la IA para equipos de chips y memorias japoneses, combinada con inversores extranjeros que rotan de vuelta al mercado tras una breve pausa", declaró Masayuki Kubota, estratega jefe de Rakuten Securities.
Kioxia Holdings lideró el rally con una ganancia de más del 33% en la última semana, mientras que Tokyo Electron sumó un 16% y Advantest subió una magnitud similar. Keyence Corp. y Softbank Group también avanzaron con fuerza, siguiendo el rally tecnológico general. El repunte se produjo tras el anuncio de Micron Technology de acuerdos relacionados con la IA por valor de 22.000 millones de dólares, lo que reavivó el apetito global por los valores de semiconductores después de una fuerte liquidación a principios de semana. El índice de Semiconductores de Filadelfia se había desplomado un 7,9% el martes antes de rebotar, mientras que Tom Lee, de Fundstrat, calificó la liquidación de valores de chips como una "oportunidad de compra de libro de texto".
El rally se extendió por toda Asia, con el KOSPI de Corea del Sur subiendo alrededor de un 4% después de desplomarse un 10% en la sesión anterior — su mayor caída en un solo día desde marzo. Samsung Electronics se disparó un 10% ante un informe de que podría anunciar un programa de recompra de acciones por 90 billones de wones (58.600 millones de dólares), mientras que SK Hynix saltó un 11% ante la especulación de que su posible cotización en el Nasdaq podría desencadenar una revalorización de las valoraciones de los chips de memoria. El Taiex de Taiwán también avanzó, siguiendo el rebote regional.
Los inversores extranjeros regresaron a las acciones japonesas la semana pasada, comprando un neto de 479.400 millones de yenes (2.960 millones de dólares) — su primera compra neta desde mayo — según datos del Ministerio de Finanzas. Las compras fueron impulsadas por los rallies de las acciones de IA y el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán que redujo las primas de riesgo geopolítico.
El movimiento sitúa al Nikkei a tiro de piedra de su récord, pero persisten los vientos en contra. El índice del dólar subió a un máximo de 13 meses por encima de 101, ya que las apuestas de subida de tipos de la Fed se intensificaron, y los mercados descuentan un 37% de probabilidad de una subida en julio y un 70% para septiembre, según datos de CME FedWatch. Un yen más fuerte — el USDJPY cayó a un mínimo de 40 años por el alza de los tipos de interés japoneses — podría presionar los beneficios de los sectores exportadores. El oro extendió su racha de pérdidas hasta mínimos de dos semanas cerca de los 4.088 dólares debido al fortalecimiento del dólar, mientras que el crudo Brent cayó a 76,11 dólares por barril al reanudarse el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz tras la tregua entre EE. UU. e Irán.
Para el Nikkei, la cuestión clave es si el impulso puede llevarlo más allá del récord de 72.781 puntos. El índice cotiza ahora en niveles que reflejan expectativas elevadas para el gasto de capital relacionado con la IA, con Corea del Sur y Taiwán también cotizando muy por encima de sus valoraciones medias de cinco años. Cualquier moderación en el gasto en IA o en la fijación de precios de las memorias podría desencadenar una corrección. Aun así, la amplitud del rally de los chips, la magnitud de las entradas de capital extranjero y la mejora de las condiciones geopolíticas sugieren que el camino de menor resistencia sigue siendo alcista a corto plazo.
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