Puntos clave:
Novo Nordisk A/S ha superado los 3 millones de recetas totales de su píldora oral Wegovy (semaglutida) desde su lanzamiento en EE.UU. a principios de 2026, con más de 1 millón de pacientes comenzando el tratamiento en un plazo de 16 semanas — la adopción más rápida de cualquier producto GLP-1 en la historia de EE.UU.
"La formulación oral está expandiendo el mercado direccionable, no solo trasladando pacientes de las terapias inyectables", señaló un portavoz de Novo Nordisk. "Más del 80% de las recetas de la píldora provinieron de pacientes que no habían utilizado previamente un medicamento GLP-1".
Las recetas semanales de la píldora Wegovy alcanzaron las 207.000 a mediados de abril, y la franquicia Wegovy posee ahora aproximadamente el 65% de la cuota de mercado de nuevas recetas de marca en medicamentos contra la obesidad. La compañía también lanzó Wegovy en dosis alta de 7,2 miligramos en abril, que logró una pérdida de peso media del 20,7% en ensayos clínicos. El Reino Unido se convirtió en el primer país europeo en aprobar la formulación oral para el tratamiento crónico del peso, tras las aprobaciones previas en EE.UU. y los EAU.
Este hito se produce durante un año de transición para Novo Nordisk. La compañía espera que las ventas ajustadas y el beneficio operativo de 2026 disminuyan entre un 4% y un 12% en divisas constantes, impulsado por la presión sobre los precios en EE.UU., la reducción de la cobertura de Medicaid para tratamientos contra la obesidad y la creciente competencia de Zepbound (tirzepatida) de Eli Lilly & Co. y Foundayo oral (orforgliprón). Las ventas ajustadas cayeron un 4% en el primer trimestre, y el margen bruto ajustado se contrajo al 80,6% desde el 83,5% del año anterior.
Las acciones de Novo Nordisk cotizan cerca de los $43, aproximadamente un 70% por debajo de sus máximos de 2024, con un múltiplo precio-ganancia prospectivo de alrededor de 10 veces — muy por debajo del promedio de cinco años de 29 veces y de la mediana del sector de 18 veces. Eli Lilly cotiza a aproximadamente 40 veces las ganancias prospectivas.
La compañía está avanzando en su pipeline de próxima generación para extender su franquicia de obesidad. CagriSema, una combinación de cagrilintida y semaglutida, se enfrenta a una decisión de la Administración de Alimentos y Medicamentos de EE.UU. (FDA) para finales de 2026. El activo de fase intermedia amycretina está previsto para entrar en Fase III tras mostrar una fuerte eficacia en la pérdida de peso. Novo Nordisk también ha presentado solicitudes regulatorias para Mim8 en hemofilia A y ha obtenido aprobaciones para Alhemo en hemofilia A y B.
La rápida adopción de la píldora Wegovy indica que las terapias orales con GLP-1 pueden ampliar el mercado de tratamiento de la obesidad más allá de las inyecciones, una dinámica que podría respaldar la recuperación de ingresos a largo plazo de Novo Nordisk. Los inversores estarán atentos a la decisión de la FDA sobre CagriSema en el cuarto trimestre y a las actualizaciones sobre el despliegue internacional de la píldora oral Wegovy como catalizadores clave.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
