Novo Nordisk lidera con un 54,6% de participación en GLP-1 frente al desafío de Viking en fármacos contra la obesidad

Novo Nordisk posee el 54,6% del mercado global de GLP-1 con Ozempic y Wegovy, mientras que Viking Therapeutics no tiene productos aprobados y espera que sus pérdidas de 2026 se amplíen un 47%.

"Novo Nordisk, a pesar de los vientos en contra a corto plazo por la presión sobre los precios y la creciente competencia, sigue siendo la opción de inversión más sólida", señaló el análisis de Zacks Investment Research. "Su portafolio consolidado de medicamentos GLP-1 de gran éxito y su diversificada cartera en etapas avanzadas proporcionan múltiples impulsores de crecimiento".

Se espera que las ventas de Novo Nordisk en 2026 disminuyan aproximadamente un 2,45% interanual, con una caída del BPA del 13,64%, según el Consenso de Zacks. Las estimaciones de BPA para 2026 han mostrado una tendencia al alza en los últimos 60 días. Se espera que la pérdida por acción de Viking Therapeutics en 2026 se amplíe un 47,34%, con estimaciones de pérdidas que también se han ampliado en el mismo período. En lo que va del año, las acciones de NVO han caído un 5,5%, mientras que las de VKTX han subido un 8,2%. El sector ha rendido un 11,7% en el mismo período.

La comparación resalta el contraste entre un gigante farmacéutico consolidado y una biotecnológica de alto riesgo y alta recompensa. NVO cotiza a 6,75 veces su valor contable, mientras que VKTX lo hace a 8,8 veces. El candidato principal de Viking, VK2735, se encuentra en dos estudios de fase III (VANQUISH-1 y VANQUISH-2), cuyos datos no se esperan hasta 2027, lo que deja la trayectoria a corto plazo de la acción dependiente de los datos de dosificación de mantenimiento, previstos para el tercer trimestre de 2026.

La píldora Wegovy supera los 3 millones de recetas

Novo Nordisk ha buscado ampliaciones de indicación en todo su portafolio de semaglutida. A finales de diciembre, la FDA aprobó la semaglutida oral de 25 mg (píldora Wegovy) para la obesidad y enfermedades cardiovasculares, la cual ha superado los 3 millones de recetas desde su lanzamiento en enero. La FDA también aprobó Ozempic oral (1,5 mg, 4 mg y 9 mg) para adultos con diabetes tipo II. Una solicitud complementaria para un comprimido de mayor dosis (25 mg) está siendo revisada, con una decisión esperada para finales de 2026.

La empresa ha presentado una solicitud regulatoria para la inyección de CagriSema, un medicamento de segunda generación tras Wegovy, para la obesidad. Su activo en fase intermedia, amycretin, mostró una potente eficacia en la pérdida de peso en un estudio de fase II y está listo para entrar en fase III. Más allá de los GLP-1, Novo Nordisk está construyendo una franquicia de enfermedades raras, obteniendo aprobaciones en EE. UU. y la UE para Alhemo en el tratamiento de las hemofilias A y B. La compañía enfrenta una competencia cada vez mayor por parte de Eli Lilly, que recientemente obtuvo la aprobación de la FDA para su fármaco GLP-1 oral orforglipron (Foundayo), compitiendo directamente con la píldora Wegovy de NVO.

Los datos de fase III de Viking llegarán en 2027

Viking Therapeutics inició el año pasado dos estudios de fase III para la inyección subcutánea de VK2735. VANQUISH-1 inscribió a unos 4.500 adultos obesos sin diabetes tipo II, mientras que VANQUISH-2 inscribió a unos 1.000 pacientes con diabetes tipo II. Ambos estudios completaron el reclutamiento, pero no se esperan datos hasta 2027. La empresa está en camino de iniciar estudios en etapas avanzadas de la formulación oral a finales de 2026.

Viking recientemente avanzó un segundo candidato contra la obesidad, VK3019, un agonista dual de los receptores de amilina y calcitonina, a un estudio de fase I. A diferencia de VK2735, VK3019 está diseñado para activar los receptores de amilina y calcitonina, lo que podría permitir su uso tanto como terapia independiente como en combinación con fármacos existentes para la pérdida de peso. La empresa espera reportar datos de mantenimiento subcutáneo en el tercer trimestre de 2026, seguidos de datos de mantenimiento oral en el primer semestre de 2027.

Para los inversores, Novo Nordisk ofrece una franquicia comercial probada con flujos de caja consistentes y escala global, mientras que Viking Therapeutics brinda exposición al potencial alcista de un innovador en fase clínica. El catalizador clave para NVO es la decisión regulatoria sobre CagriSema y la decisión de la FDA sobre Ozempic oral de 25 mg para finales de 2026. Para VKTX, los datos de dosificación de mantenimiento del tercer trimestre de 2026 serán el próximo punto de inflexión importante antes de los resultados de fase III en 2027.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.