Puntos Clave:
Nvidia certificó a los tres principales fabricantes de chips de memoria para suministrar HBM4 para su plataforma de IA de próxima generación Vera Rubin.
Nvidia Corp. certificó a Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology para suministrar memoria HBM4 para su acelerador de IA Vera Rubin, ampliando la base de suministro para el componente más crítico en los servidores de IA de próxima generación.
"Los tres proveedores han completado la certificación y ya están avanzando hacia la producción, compitiendo para respaldar los chips de IA más nuevos de Nvidia", dijo el Director Ejecutivo Jensen Huang durante una visita al Aeropuerto Internacional Gimpo de Seúl el 5 de junio.
HBM4 duplica el ancho de la interfaz a 2048 bits en comparación con HBM3E, lo que permite hasta 2 terabytes por segundo de ancho de banda por pila bajo el estándar JEDEC, frente a aproximadamente 1 TB/s de la generación anterior. Vera Rubin, la próxima plataforma de IA de Nvidia, tiene prevista su entrega en el tercer trimestre.
La certificación amplía la base de proveedores de Nvidia en un mercado donde SK Hynix poseía el 62% de participación en el segundo trimestre de 2025, según Astute Group. Las acciones de SK Hynix se han disparado aproximadamente un 90% este año, añadiendo más de 80 mil millones de dólares en valor de mercado, mientras que Samsung y Micron han ganado alrededor del 40% y el 80%, respectivamente.
La visita de Huang va más allá de la logística de la cadena de suministro. Tiene previsto reunirse con altos ejecutivos de Hyundai Motor, LG, SK, Samsung y Naver, y planea su primera mesa redonda con startups surcoreanas de robótica e IA. "La tecnología robótica será la próxima gran frontera de Corea del Sur", dijo Huang, mientras impulsa la construcción de un ecosistema de "IA física".
El presidente del Grupo SK, Chey Tae-won, dijo por separado que "el cuello de botella de la memoria persistirá hasta 2030" y se comprometió a duplicar la capacidad total de producción de obleas en cinco años. El Director Ejecutivo de Arm, Rene Haas, describió la memoria como "probablemente el cuello de botella más difícil" de resolver, destacando las restricciones de oferta en toda la industria.
Se intensifica la competencia por HBM4
SK Hynix ha completado la validación interna y el aseguramiento de calidad para HBM4 y está lista para la producción en masa, según la compañía. Su último producto HBM4 duplica el ancho de banda y mejora la eficiencia energética en un 40% en comparación con la generación anterior, de acuerdo con la empresa. Samsung Electronics aprovechó la feria comercial Computex para presentar la primera maqueta física de HBM5, su memoria de alto ancho de banda de octava generación, mientras compite por el liderazgo en el mercado de próxima generación.
Micron Technology, a pesar de obtener la certificación, vio caer sus acciones un 5.82% en las primeras operaciones del 5 de junio, sumándose a una pérdida del 7.7% del día anterior impulsada por la debilidad generalizada de los semiconductores tras el mal recibido informe de resultados de Broadcom. Habiendo subido más de un 800% en los últimos 12 meses, Micron sigue siendo vulnerable a la toma de ganancias. Un informe separado de SemiAnalysis sobre la reducción por parte de Nvidia de la capacidad de memoria modular para los racks de servidores Vera Rubin contribuyó a la presión vendedora, aunque el jefe de la firma, Dylan Patel, dijo posteriormente que "no hay nada bajista" en el análisis.
Las restricciones de oferta reconfiguran los precios
A medida que las generaciones de HBM avanzan con tamaños de dado más grandes y una demanda creciente, se espera que el efecto de desplazamiento sobre la capacidad convencional de DRAM se intensifique, según la firma de investigación Trendforce. "Esto proporcionará a los proveedores una justificación sólida para aumentar los precios de HBM y fortalecerá su poder de fijación de precios en las negociaciones de HBM el próximo año", escribieron los analistas de Trendforce. Cada unidad de HBM requiere aproximadamente tres veces la capacidad de oblea semiconductora de la memoria estándar, lo que significa que la expansión del suministro de HBM reduce la producción de otros tipos de memoria y eleva los precios en todo el sector.
Para los inversores, la certificación HBM4 confirma que el lanzamiento de Vera Rubin de Nvidia va por buen camino, pero las dinámicas competitivas entre los proveedores están cambiando. SK Hynix, con su ventaja de ser el primero en moverse y una participación de mercado del 62%, está mejor posicionada para capturar la primera ola de pedidos. La maqueta temprana de HBM5 de Samsung sugiere que está acelerando para cerrar la brecha, mientras que la certificación de Micron elimina un lastre clave, pero la deja como el tercer jugador en un mercado de tres proveedores. Las acciones de Nvidia, que han ganado aproximadamente un 120% en los últimos 12 meses, cotizan a aproximadamente 35 veces las ganancias futuras.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
