Una única placa de circuito multicapa está retrasando el rack de inteligencia artificial de próxima generación de Nvidia por más de un año, poniendo a prueba el ritmo de lanzamiento anual del fabricante de chips.
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El rack Kyber de Nvidia se retrasa hasta 2028 por problemas de fabricación de PCB
La arquitectura de rack Kyber NVL144 de Nvidia se ha retrasado hasta 2028 porque la placa de circuito impreso de 78 capas que forma su núcleo sigue siendo demasiado difícil de fabricar a escala, según la firma de investigación SemiAnalysis.
"La arquitectura de rack Kyber NVL144 se ha retrasado hasta 2028, ya que el plano intermedio de PCB sigue siendo un desafío desde el punto de vista de la capacidad de fabricación", señaló SemiAnalysis en un mensaje el lunes, en referencia a la placa multicapa que conecta las bandejas de cómputo vertical dentro del sistema.
El retraso afecta al rack diseñado para albergar los chips Vera Rubin Ultra de Nvidia, cuyo lanzamiento estaba previsto para 2027. SemiAnalysis también informó de que un diseño intermedio propuesto —la configuración espalda con espalda NVL72x2— fue descartado después de que los proveedores de la nube rechazaran su complejidad operativa. El sistema más grande NVL576, que conecta ocho racks mediante conexiones ópticas, probablemente se retrase o se limite a volúmenes reducidos, según la firma.
El contratiempo deja a Nvidia sin una ruta de escalado probada para Rubin Ultra en 2027, lo que crea una oportunidad inusual para sus rivales Advanced Micro Devices y Google en el segmento alto del mercado de entrenamiento de IA. Nvidia cuestionó las afirmaciones, diciendo a los medios que su hoja de ruta permanece intacta, pero el episodio pone de relieve los riesgos de fabricación inherentes a su cadencia de productos anual.
El Cuello de Botella del Plano Intermedio
El plano intermedio de PCB es una placa de altísima complejidad con 78 capas, según Techzine. Estas placas multicapa de alta densidad pueden sufrir bajos rendimientos y sensibilidad a defectos durante la producción a escala. En esfuerzos análogos de hardware para centros de datos, las placas de alto número de capas y los planos posteriores ortogonales rígidos han elevado históricamente el tiempo de calificación de los fabricantes y el riesgo de rendimiento, aumentando los plazos de entrega incluso cuando el silicio inicial está listo.
El problema de fabricación se concentra en los socios de la cadena de suministro de Nvidia. La japonesa Ibiden, que cuenta a Nvidia como su mayor cliente, cayó hasta un 10% el lunes, según informó Bloomberg. Kingboard Laminates se desplomó un 18% en Hong Kong, mientras que Samsung Electro-Mechanics cayó un 11% en Seúl. La liquidación en la cadena de suministro muestra lo sensible que es el ecosistema a las noticias sobre la calificación del hardware.
Los Proveedores de la Nube Rechazaron el Plan de Contingencia
SemiAnalysis afirmó que la solución provisional NVL72x2 se canceló tras una fuerte oposición de los proveedores de servicios en la nube y los hiperescaladores por su "diseño extraño y pesada carga operativa". El rechazo subraya una restricción práctica: los operadores de la nube priorizan la mantenibilidad y la simplicidad operativa por encima de la densidad máxima. Cuando el diseño de alta densidad de un proveedor falla, los operadores a menudo aceptan diseños intermedios de menor densidad, trasladan cargas de trabajo al hardware de generación actual, o aumentan la inversión en refrigeración y espacio físico para compensar.
Los sistemas Rubin de la generación actual de Nvidia permanecen en producción y comienzan a enviarse este otoño a ocho socios de la nube, incluyendo Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud. SemiAnalysis proyecta que los ingresos de cómputo para centros de datos de Nvidia superarán en un 20% el consenso de Wall Street en la segunda mitad del año fiscal 2027.
Los Inversores Apuestan por una Recuperación
A pesar del informe negativo, la actividad en el mercado de opciones sugiere que los inversores institucionales están tratando el retraso como ruido. El martes, el volumen de opciones de compra de Nvidia superó los 1.5 millones de contratos frente a unos 690,000 de opciones de venta, una proporción de más de 2 a 1. El lunes, la prima total de opciones de Nvidia alcanzó unos 600 millones de dólares, con aproximadamente dos tercios vinculados a opciones de compra. Un solo operador compró opciones de compra por valor de 3.5 millones de dólares con un precio de ejercicio de 200 dólares y vencimiento a finales de julio, según datos de ThinkorSwim.
Las acciones de Nvidia mostraron fortaleza relativa durante una amplia liquidación de chips el martes. Mientras que el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó más de un 5%, las acciones de Nvidia cerraron al alza, manteniéndose por encima de la media móvil de 200 días cerca de los 200 dólares. Jordan Klein, analista de Mizuho, calificó las preocupaciones por el retraso como "más ruido" y señaló la continua y fuerte demanda de IA por parte de los proveedores de Nvidia.
Nvidia cotiza cerca de los 196.58 dólares, aproximadamente un 17% por debajo de su máximo de mayo. La concentración de posiciones de compra en el ejercicio de 200 dólares sugiere que los operadores esperan una ruptura al alza por encima de ese nivel en el corto plazo. De confirmarse, el retraso de Kyber no afectaría los ingresos de la generación actual de Nvidia —los sistemas Rubin se están enviando este año—, pero plantea interrogantes sobre si la empresa puede mantener su cadencia anual a medida que aumenta la complejidad de los chips y los sistemas.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] El sector de chips se desploma un 5%, pero NVIDIA desafía la tendencia y cierra al alza, con el mercado de opciones mostrando señales alcistas[2] Nvidia retrasa el rack Kyber NVL144 hasta 2028 - Let's Data Science[3] El sistema de rack de IA de próxima generación de Nvidia se retrasa hasta 2028 por problemas de fabricación, según SemiAnalysis - CNBC[4] Jim Cramer dice comprar Nvidia mientras el fabricante de chips rechaza las afirmaciones de retraso en 2028[5] Nvidia se queda atrás en el repunte de chips por las preocupaciones sobre el retraso del rack
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