La OCDE determina que los subsidios chinos impulsaron el 60 % de las ganancias de participación de mercado

Las empresas industriales chinas recibieron entre tres y ocho veces más subsidios que sus rivales, y el apoyo estatal impulsó el 60 % de sus ganancias de participación de mercado global, según muestra un nuevo informe de la OCDE.

Los subsidios gubernamentales impulsaron el 60 % de las ganancias de participación de mercado global de las empresas chinas en las últimas dos décadas, y las empresas en China recibieron entre tres y ocho veces más apoyo estatal que sus competidores en los países de la OCDE, informó el lunes el organismo de investigación con sede en París.

"Los subsidios industriales grandes y persistentes pueden distorsionar los mercados globales, creando ventajas competitivas injustas y contribuyendo al exceso de capacidad de oferta", afirmó Mathias Cormann, secretario general de la OCDE.

Los subsidios totales en 15 sectores industriales clave alcanzaron el 1,3 % de los ingresos de las empresas, o 108 000 millones de dólares, en 2024 — el segundo nivel más alto en relación con los ingresos registrado. El pico en 2009 fue el resultado de una caída en las ventas durante la crisis financiera global que elevó la proporción de subsidios respecto a los ingresos, y el aumento en los préstamos por debajo del mercado se explica en gran medida por el rescate financiero de los grandes fabricantes de automóviles de la OCDE. La nueva base de datos de Grupos Manufactureros y Corporaciones Industriales de la OCDE rastreó los subsidios recibidos por 525 de las empresas industriales más grandes del mundo entre 2005 y 2024, abarcando subvenciones gubernamentales, concesiones fiscales y financiación por debajo del mercado.

Los hallazgos se producen en medio de la escalada de tensiones entre la Unión Europea y China por un creciente déficit comercial, con las fortalezas tradicionales del bloque en la fabricación de automóviles enfrentando una feroz competencia de los vehículos eléctricos fabricados en China. El informe alimentará los debates en la Reunión del Consejo Ministerial de la OCDE que comenzará el 3 de junio bajo el tema de cómo aplicar políticas industriales adecuadas para mercados abiertos, crecimiento y prosperidad.

El enfoque a nivel de empresa de la OCDE distingue su análisis de los estudios basados en anuncios de subsidios gubernamentales, que pueden ser engañosos. Al rastrear lo que las empresas realmente recibieron, la base de datos captura el apoyo proporcionado a nivel subnacional —incluyendo gobiernos municipales, de condado y estatales— y en economías donde la información pública es limitada. Los datos muestran que, si bien los subsidios impulsaron la participación de mercado, no se tradujeron en ganancias significativas de productividad o rentabilidad para las empresas receptoras.

Los equipos de energía renovable, los semiconductores y las industrias pesadas se encontraban entre los sectores más subvencionados cubiertos por la base de datos. Entre 2005 y 2024, la producción de paneles solares fotovoltaicos, semiconductores, aluminio, acero y construcción naval recibió los niveles más altos de apoyo en relación con los ingresos por ventas de las empresas. Las empresas con una propiedad estatal significativa —superior al 25 %— recibieron sustancialmente más apoyo que los competidores privados, especialmente a través de subvenciones y préstamos por debajo del mercado, según la OCDE. Esto se debe en parte a que estas empresas suelen encontrarse en industrias pesadas caracterizadas por un mayor financiamiento mediante deuda y préstamos por debajo del mercado, y en China.

La falta de transparencia sigue siendo un desafío clave para comprender la escala total de los subsidios industriales a nivel global, señaló la OCDE. A diferencia de los enfoques basados en divulgaciones gubernamentales, la base de datos MAGIC rastrea los subsidios realmente recibidos por las empresas, lo que permite medir el apoyo proporcionado a nivel subnacional y en economías donde la información pública es limitada.

Para la UE, un área clave de preocupación es la industria automotriz, una fortaleza tradicional que enfrenta una feroz competencia de los vehículos eléctricos fabricados en China. El informe proporciona evidencia de que los subsidios —más que la ventaja competitiva pura— han impulsado una parte significativa de la expansión exportadora de China, lo que potencialmente refuerza los argumentos a favor de medidas comerciales de represalia por parte de Washington y Bruselas. Alrededor del 22 % de las ganancias de participación de mercado global de todas las empresas en expansión en las últimas dos décadas podrían estar vinculadas a subsidios, cifra que asciende al 60 % para las empresas chinas, según la OCDE. La base de datos y el informe contribuirán a los debates en la Reunión del Consejo Ministerial de la OCDE, donde los países miembros examinarán cómo abordar las distorsiones del mercado impulsadas por subsidios, preservando al mismo tiempo los beneficios de los mercados abiertos y el comercio basado en reglas.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.