Conclusiones clave:
Un conflicto prolongado en Oriente Medio podría llevar a la economía global al borde de la recesión, advirtió la OCDE el miércoles.
La OCDE recortó su pronóstico de crecimiento global al 2,8% para 2026 en su Perspectiva Económica de junio, advirtiendo que una guerra prolongada entre Estados Unidos e Irán podría llevar a algunas economías a la recesión si las perturbaciones energéticas persisten hasta el próximo año.
"Cuanto más duren las interrupciones, mayores serán los costos económicos y sociales", dijo Stefano Scarpetta, economista jefe de la OCDE, en el informe.
Bajo el escenario base —que supone un acuerdo de paz para mediados de 2026 que resuelva rápidamente el cierre del Estrecho de Ormuz— el crecimiento global se recuperaría al 3,1% en 2027. Pero si las interrupciones en el transporte marítimo y la infraestructura energética continúan hasta bien entrado el próximo año, el crecimiento se desplomaría al 2,1% en 2026 y al 1,8% en 2027, dijo la OCDE. La inflación global aumentaría 0,4 puntos porcentuales en 2026 y 1,3 puntos porcentuales en 2027 bajo ese escenario.
Las consecuencias se sentirían más agudamente en las economías en desarrollo con reservas energéticas limitadas, mayores proporciones de alimentos y energía en el consumo de los hogares y monedas frágiles, dijo Scarpetta. La crisis también muestra la vulnerabilidad de las cadenas de suministro globales ante un único punto crítico —el Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 21% del comercio mundial de petróleo— y refuerza los argumentos para diversificar el suministro energético y acelerar la inversión en energías renovables.
La advertencia de la OCDE llega en medio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, que ha disparado los precios de la energía y elevado los costos de fertilizantes y otros insumos industriales clave. El cierre del Estrecho de Ormuz, junto con los daños a la infraestructura energética en todo el Golfo, ha generado una crisis de oferta que, según la OCDE, podría persistir mucho más allá de cualquier resolución a corto plazo.
La última vez que un gran conflicto en Oriente Medio interrumpió los mercados energéticos mundiales —la invasión iraquí de Kuwait en 1990— los precios del petróleo se duplicaron en tres meses y la economía de Estados Unidos entró en recesión en julio de ese año. Si bien el conflicto actual difiere en escala y participantes, el análisis de la OCDE sugiere que el mecanismo de transmisión económica es similar: un shock de oferta energética que se traduce en una mayor inflación, un menor gasto de los consumidores y una reducción de la inversión empresarial.
El desempleo aumentaría y la inversión —incluida la infraestructura intensiva en energía para inteligencia artificial— se debilitaría significativamente, con crecientes riesgos de revalorización de los mercados financieros, dijo Scarpetta. Los bancos centrales enfrentan un desafío particularmente difícil: un crecimiento más débil aboga por una política más laxa, pero una inflación impulsada por la energía más alta aboga por condiciones más restrictivas.
La OCDE señaló que las medidas de emergencia para restringir la demanda y la coordinación internacional de existencias estratégicas de energía podrían ayudar a mitigar algunos efectos de la crisis de oferta a corto plazo. Pero la lección a largo plazo, según la organización, es que la necesidad de reducir la dependencia de las importaciones de combustibles fósiles "es más urgente que nunca".
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
