El petróleo cae ante un posible acuerdo entre EE.UU. e Irán que liberaría un quinto de la oferta mundial

Los precios del crudo cayeron en las primeras operaciones asiáticas del miércoles después de que surgieran señales de un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán que podría reabrir el estrecho de Ormuz, una vía fluvial por la que transita una quinta parte del suministro mundial de petróleo.

"El presidente Trump ha cancelado los planes de nuevos ataques e indicó que se ha aprobado un acuerdo de paz", dijo Bob McNally, presidente de Rapidan Energy Group y exfuncionario de la Casa Blanca. "El mercado está descontando ahora la posibilidad de que los barriles iraníes regresen al mercado".

El estrecho de Ormuz transporta normalmente unos 20 millones de barriles diarios de crudo y productos refinados, el equivalente a aproximadamente una quinta parte del consumo mundial. Irán ha sido un actor clave en las tensiones regionales que han amenazado periódicamente la accesibilidad de esta vía fluvial. La posible reapertura se produce en un momento en que la OPEP+ ya está gestionando los niveles de oferta, mientras que el crecimiento de la demanda sigue siendo incierto.

Si se materializa un acuerdo de paz y se levantan las sanciones a las exportaciones de petróleo iraní, podrían entrar en los mercados mundiales entre 1 y 1,5 millones de barriles adicionales al día, según estimaciones del sector. Esto presionaría aún más los precios del crudo y complicaría los esfuerzos de la OPEP+ por mantener los precios mínimos, con la próxima reunión de producción del grupo programada para finales de este trimestre.

El descenso del crudo prolonga un período de volatilidad para los mercados petroleros, que han oscilado entre las primas de riesgo geopolítico y las preocupaciones por la demanda. El crudo WTI y el Brent bajaron en las primeras operaciones asiáticas, y los operadores citaron las señales diplomáticas como el principal catalizador. El movimiento a la baja se aceleró después de que los comentarios de Trump circularan en los medios, con las ventas concentradas en los contratos de mes adelantado.

Este acontecimiento supone un brusco giro con respecto a días anteriores, cuando EE.UU. e Irán intercambiaron ataques que amenazaban con escalar a un conflicto más amplio. Esos ataques habían llevado al Brent por encima de los 80 dólares por barril, ya que los operadores descontaban el riesgo de una interrupción prolongada. La decisión de Trump de cancelar nuevas acciones militares y buscar una vía diplomática ha cambiado rápidamente las perspectivas de la oferta, deshaciendo gran parte de esa prima de riesgo en una sola sesión de negociación.

Producción potencial de Irán e impacto en el mercado

Irán produce actualmente unos 3,2 millones de barriles diarios, según datos de la OPEP, con aproximadamente 1,5 millones de barriles diarios exportados a pesar de las sanciones vigentes. Una eliminación total de las restricciones podría añadir entre 500.000 y 1 millón de barriles diarios de oferta adicional en un plazo de seis meses, según estimaciones de los analistas. La última vez que se restablecieron las exportaciones iraníes tras un acuerdo diplomático fue después del Plan de Acción Integral Conjunto de 2015, cuando la producción aumentó en aproximadamente 1 millón de barriles diarios en 18 meses. Los precios del crudo Brent descendieron alrededor de un 30% desde los niveles previos al acuerdo durante ese período antes de estabilizarse.

Para los países importadores de petróleo, particularmente en Asia, una reapertura del estrecho de Ormuz reduciría los costos de transporte y las primas de seguro que habían aumentado durante el período de mayor tensión. Japón, Corea del Sur e India se encuentran entre los mayores compradores de crudo de Oriente Medio que transita por esta vía fluvial, importando colectivamente más de 10 millones de barriles diarios de la región. La reducción de los precios del crudo también aliviaría la presión sobre los bancos centrales de estas economías al disminuir las presiones inflacionarias derivadas de las importaciones.

El cambio en la política estadounidense también tiene implicaciones para la estrategia de la OPEP+. El grupo de productores, liderado por Arabia Saudita y Rusia, ha mantenido recortes de producción de unos 2 millones de barriles diarios hasta 2025 para sostener los precios. El posible retorno de los barriles iraníes podría obligar al grupo a extender o profundizar esos recortes en su próxima reunión, o aceptar precios más bajos para mantener la cuota de mercado. Arabia Saudita ha actuado históricamente como el productor flexible en estos escenarios, ajustando su producción para equilibrar el mercado.

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