Puntos clave:
El regulador bancario de Canadá recortó su colchón de capital en medio punto porcentual, liberando C$74.000 millones para incentivar el crédito ante el riesgo de recesión en la economía.
El regulador bancario de Canadá redujo el colchón de estabilidad interno para los seis mayores bancos del país al 3% desde el 3,5%, liberando C$74.000 millones en capital para respaldar el crédito mientras la economía se contrae.
"Al reducir tanto el nivel como el extremo superior del rango del colchón de estabilidad interno, OSFI permitirá que el sector bancario despliegue su exceso de capital en apoyo de la adaptación económica de Canadá a nuevas oportunidades", declaró el superintendente Peter Routledge.
El cambio, efectivo de inmediato, reduce el ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) esperado para las seis entidades en medio punto porcentual, hasta el 11%. Los bancos — Bank of Montreal, Bank of Nova Scotia, Canadian Imperial Bank of Commerce, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada y Toronto-Dominion Bank — mantenían ratios CET1 de entre el 13% y el 14,3% al cierre de abril, muy por encima del nuevo mínimo. El regulador también redujo el extremo superior del rango del colchón en un punto porcentual completo, hasta el 3%.
La medida se produce mientras la economía canadiense se contrajo un 0,1% en términos anualizados en el primer trimestre, tras una contracción del 1% en los últimos tres meses de 2025, lo que eleva el riesgo de una recesión técnica. El gobierno del primer ministro Mark Carney busca fortalecer la inversión interna y reducir la dependencia de EE. UU., respaldado por importantes proyectos de desarrollo en recursos naturales, infraestructura y defensa. Los C$74.000 millones en capital liberado implican espacio para una expansión de activos ponderados por riesgo de C$673.000 millones, lo que otorga a los bancos una capacidad significativa para aumentar el crédito.
El colchón, introducido en 2018 para garantizar la estabilidad sistémica, se fija dos veces al año en función de la deuda de los hogares, los desequilibrios de activos y otras tendencias financieras. El regulador lo elevó por última vez en medio punto porcentual en junio de 2023. Al 3%, OSFI consideró que el colchón era suficiente para absorber los costos potenciales de una serie de vulnerabilidades prudenciales.
El Banco de Canadá ha mantenido su tasa de interés de referencia sin cambios en cada una de sus últimas cinco reuniones de política monetaria, aunque los funcionarios han señalado que están listos para actuar si la inflación se extiende más allá de los precios de la gasolina y la energía, o si el comercio se ve afectado por la renegociación del acuerdo comercial norteamericano.
Los ejecutivos bancarios han recibido con satisfacción lo que describen como un entorno regulatorio más favorable desde que Carney fue elegido con una plataforma de impulsar las exportaciones más allá de EE. UU. y acelerar la aprobación de grandes proyectos energéticos y de infraestructura. El consejero delegado del Royal Bank of Canada, Dave McKay, declaró esta semana en un evento de Bloomberg en Toronto que existe un entorno de "apetito por el riesgo" para la inversión, impulsado por los planes de desarrollo portuario, oleoductos y el creciente gasto en defensa del gobierno. "Creo que veremos algunos anuncios próximamente, especialmente sobre varios oleoductos, pero tenemos que acelerar ese proceso de aprobación porque este capital que está entusiasmado con Canadá no esperará", afirmó McKay.
La reducción del colchón de capital muestra que OSFI considera que el sistema bancario está suficientemente capitalizado para absorber pérdidas potenciales y, al mismo tiempo, respaldar el crecimiento económico. Los seis mayores bancos han seguido recomprando acciones y la mayoría ha aumentado sus pagos de dividendos trimestrales, incluso mientras sus ratios CET1 se mantenían muy por encima de los mínimos regulatorios. Con C$74.000 millones en capital ahora disponibles para su despliegue, los bancos enfrentan presión para canalizar fondos hacia préstamos comerciales y de consumo, en lugar de devolver el exceso de capital a los accionistas.
El PIB de Canadá se contrajo en trimestres consecutivos por primera vez desde la recesión de la era pandémica, aunque los datos preliminares apuntan a un repunte de la actividad en abril. La contratación se ha recuperado recientemente y las exportaciones han aumentado, pero la economía se enfrenta a desafíos estructurales a medida que EE. UU. modifica su política comercial y adopta aranceles, la inmigración se desacelera y tecnologías como la inteligencia artificial transforman las industrias. Los C$673.000 millones en posible expansión de activos ponderados por riesgo representan una palanca sustancial para que los bancos respalden la transición económica.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
