Conclusiones clave:
Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) subió un 7,7% el 28 de mayo, recortando su caída acumulada en lo que va del año a aproximadamente un 20%, mientras los inversores sopesaban si el crecimiento acelerado del fabricante de software de IA puede justificar un múltiplo precio-ganancias adelantado de 123x.
"El mercado está descontando la perfección, pero Palantir está entregando cifras que se aproximan a ella", afirmó Vandita Jadeja, analista financiera que cubre la acción. "La cuestión es si el BPA puede crecer lo suficiente como para justificar el múltiplo, en lugar de que el múltiplo necesite comprimirse".
Palantir reportó ingresos en el cuarto trimestre de 2025 por $1.406 millones, un aumento interanual del 70%, con ingresos comerciales en EE. UU. disparándose un 137%. La empresa obtuvo una puntuación Rule of 40 de 127 — una medida que combina crecimiento de ingresos y margen de beneficio que supera con creces el umbral de 40 puntos que los inversores en software suelen considerar sólido. Los ingresos del primer trimestre de 2026 se aceleraron aún más hasta los $1.630 millones, un aumento interanual del 85%, con un margen de ingresos netos del 53%.
La acción cotiza a $136,88, un 22,99% menos en lo que va del año y un 34% por debajo de su máximo histórico de octubre de 2025 de $207,52. El consenso de Wall Street sitúa el objetivo en $183,73, lo que implica un alza del 34%, basado en 19 calificaciones de compra, 10 de mantenimiento y dos de venta. Un modelo interno proyecta un caso base de $152,01, con un escenario optimista de $198,75 y un caso bajista de $138,52.
El camino hacia los $225
Alcanzar los $225 por acción — una ganancia del 64,4% desde los niveles actuales — requeriría que el BPA adelantado de Palantir de $1,11 respalde un P/E implícito de 203x. Eso son 80 puntos por encima del múltiplo actual, lo que significa que el caso alcista depende del crecimiento de las ganancias, no de la expansión del múltiplo.
El CEO Alex Karp describió la estrategia de la empresa sin rodeos: "Palantir es la única que ha optado por centrarse exclusivamente en escalar el apalancamiento operativo que hacen posible los rápidos avances de los modelos de IA". La compañía proyectó un crecimiento de ingresos del 61% para el año fiscal 2026, con un ingreso operativo ajustado de entre $4.126 millones y $4.142 millones y un flujo de caja libre ajustado de $3.925 millones a $4.125 millones.
Deben cumplirse tres condiciones para que se materialice el objetivo de $225. Los ingresos comerciales en EE. UU. deben mantener un crecimiento de tres dígitos más allá de la guía del año fiscal 2026. El flujo de caja libre ajustado debe situarse cerca del extremo superior del rango de $4.125 millones. Y el sentimiento del sector en torno al software de IA debe permanecer intacto. El riesgo principal es un trimestre en el que el crecimiento comercial en EE. UU. caiga por debajo del 100%, lo que provocaría una recalificación del múltiplo hacia los comparables de software de crecimiento.
ChatGPT, en un análisis de Finbold, proyectó que Palantir cotizaría entre $155 y $170 para finales del segundo trimestre de 2026, con un escenario alcista que alcanzaría entre $185 y $210 si la demanda institucional se fortalece y la empresa consigue contratos gubernamentales adicionales a gran escala. Una corrección tecnológica más amplia podría empujar las acciones de vuelta al rango de $105 a $125.
La puntuación compuesta de predicción de sentimiento ha caído 18,31 puntos en los últimos siete días tras un pico del 20 de mayo, y 20 transacciones recientes de información privilegiada se inclinan hacia la venta neta. La acción tiene una beta de 1,521, lo que significa que se mueve aproximadamente el doble que el mercado en cualquier dirección.
El aumento de la guía indica que la dirección espera que la demanda de IA se acelere a lo largo de 2026. Los inversores seguirán de cerca la transcripción de la conferencia de resultados del primer trimestre para obtener datos actualizados sobre los márgenes por segmento y cualquier cambio en la trayectoria de crecimiento comercial en EE. UU.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
