El ETF PAVE sube mientras la expansión de centros de datos de IA impulsa un aumento de capacidad 50 veces mayor

La capacidad de los centros de datos de IA se ha multiplicado por 50 en cuatro años, impulsando a los ETF de infraestructura como PAVE al frente del auge de la construcción.

La capacidad de los centros de datos de IA se ha expandido 50 veces en cuatro años, impulsando la demanda de equipos de red e infraestructura energética, lo que está elevando al ETF Global X U.S. Infrastructure Development (PAVE) a medida que las empresas de servicios públicos capturan el creciente gasto en construcción.

"La primera fase del auge de la IA giró en torno a los chips. La siguiente fase sigue tratándose de la construcción", declaró Jay Woods, analista técnico jefe de Chase Games, en un análisis para CNBC Pro.

MasTec Inc., empresa constructora de líneas de transmisión y redes eléctricas, se ha disparado un 133% en las últimas 52 semanas, a medida que las empresas de servicios públicos y de equipos de red se benefician del creciente gasto de capital relacionado con la IA. El tamaño de los centros de datos se ha multiplicado por 50 en cuatro años, según Exponential View. Los costos de los tokens han caído entre un 60% y un 70% anual según estimaciones de Goldman Sachs, y sin embargo, casi tres cuartas partes de las empresas superaron sus proyecciones de costos de IA el año pasado, según la FinOps Foundation.

La construcción de infraestructura representa un ciclo de gasto plurianual que se extiende más allá de las empresas tecnológicas de megacapitalización. PAVE ofrece exposición diversificada a empresas de servicios públicos, equipos de red y construcción posicionadas para beneficiarse a medida que los hiperescaladores invierten capital en centros de datos de alto consumo energético. Goldman Sachs proyecta que el consumo de tokens crecerá 24 veces para 2030, lo que requerirá una expansión proporcional en infraestructura física.

El gasto en redes eléctricas se convierte en el próximo cuello de botella de la IA

La rápida expansión de la inteligencia artificial ha creado un tema de inversión secundario: la infraestructura física necesaria para alimentar y conectar los centros de datos. Mientras que Nvidia Corp. y otros fabricantes de chips capturaron la primera ola de gasto en IA, la construcción de redes eléctricas, líneas de transmisión y sistemas de energía de respaldo está emergiendo como la siguiente restricción.

MasTec, que construye líneas de transmisión y redes de fibra óptica, ha visto sus acciones subir un 133% en el último año. La acción recuperó recientemente su media móvil de 50 días en 385$, y su indicador de convergencia-divergencia de medias móviles activó una señal de compra que la última vez precedió a un tramo alcista, según Woods. Caterpillar Inc. y Generac Holdings Inc. también se han beneficiado del tema de infraestructura, con la cartera de pedidos récord de Caterpillar reflejando la demanda de maquinaria pesada utilizada en la construcción de centros de datos.

La infraestructura de almacenamiento surge como una nueva frontera

Más allá de los equipos de energía y red, el gasto en infraestructura de IA se está expandiendo hacia el almacenamiento diseñado específicamente para cargas de trabajo de inferencia. Dell Technologies Inc. ha demostrado que descargar la caché KV de la memoria de la GPU a un almacenamiento especializado puede reducir el tiempo hasta el primer token de 17 segundos a un segundo en una ventana de contexto de 131.000 tokens, según evaluaciones comparativas realizadas en cuatro GPU Nvidia H100. Esta mejora aborda un cuello de botella creciente a medida que los modelos de IA agentivos mantienen el contexto a lo largo de sesiones prolongadas, consumiendo gigabytes de memoria de GPU que de otro modo podrían utilizarse para computación.

Implicaciones de inversión

Para los inversores, el tema de la infraestructura ofrece exposición más allá de los Siete Magníficos. PAVE mantiene posiciones en empresas de servicios públicos, construcción e industriales que están menos correlacionadas con los ciclos de semiconductores. MasTec cotiza con una capitalización de mercado de aproximadamente 20.000 millones de dólares, mientras que Caterpillar y Generac proporcionan una diversificación adicional a lo largo de la cadena de valor de la construcción. El riesgo clave es la ejecución: los retrasos en los centros de datos podrían retrasar el reconocimiento de ingresos para los contratistas de infraestructura, aunque la tendencia de demanda secular permanece intacta.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.