Puntos clave:
El banco central de China añadió 15 toneladas de oro a sus reservas en junio, el mayor aumento mensual en más de dos años y medio, según datos oficiales publicados el martes.
El Banco Popular de China (PBoC) poseía 75,44 millones de onzas troy finas al cierre de junio, frente a los 74,96 millones del mes anterior, de acuerdo con los datos publicados en el sitio web del banco central.
El incremento de 480.000 onzas, equivalente a aproximadamente 15 toneladas métricas, marcó la mayor adición mensual desde octubre de 2023, cuando las tenencias aumentaron en 740.000 onzas. La compra se produjo a pesar de que el oro al contado se desplomó un 11,65% en junio, su peor rendimiento mensual desde octubre de 2008, con precios que brevemente cayeron por debajo de los 4.000 dólares la onza.
La acumulación extiende la racha de compras del PBoC a 20 meses consecutivos, lo que señala que la demanda soberana de lingotes sigue siendo estructuralmente sólida incluso mientras los precios se corrigen. El valor de las tenencias de oro de China cayó a 303.720 millones de dólares desde los 340.750 millones de mayo, reflejando la fuerte caída de precios frente a un dólar fortalecido y las elevadas expectativas de que la Reserva Federal mantendría las tasas de interés más altas durante más tiempo.
Los bancos centrales compran en la caída
La compra de junio del PBoC se alinea con un patrón más amplio de los bancos centrales que utilizan la debilidad de los precios para acumular reservas. La caída mensual del 11,65% del oro —impulsada por la fortaleza del dólar, las persistentes preocupaciones inflacionarias vinculadas al conflicto en Irán y la reducción de las apuestas a recortes de tasas de la Fed— creó una oportunidad de compra para los gestores de reservas que priorizan la diversificación frente al dólar.
La compra de oro de China supera con creces el volumen de la mayoría de los demás bancos centrales. El PBoC ha añadido aproximadamente 400 toneladas a sus reservas desde que reanudó las compras a finales de 2022, según datos recopilados por el Consejo Mundial del Oro. Ese ritmo sitúa a China entre los tres principales tenedores soberanos de oro a nivel mundial, solo por detrás de Estados Unidos y Alemania.
Perspectivas para el oro
El breve descenso del oro al contado por debajo de los 4.000 dólares en junio puso a prueba un nivel psicológico clave. La disposición del PBoC a comprar a esos precios podría proporcionar un piso para el metal, especialmente si otros bancos centrales siguen su ejemplo. El próximo catalizador para el oro es la reunión de política monetaria de la Fed del 29 al 30 de julio, donde las decisiones sobre tasas influirán en la trayectoria del dólar y, por extensión, en el atractivo del oro como reserva de valor alternativa.
Los futuros del oro COMEX cerraron en 4.042,30 dólares la onza el lunes, un 1,2% por encima del mínimo de junio, pero aún un 10,5% por debajo del máximo histórico de 4.518,80 dólares establecido en abril. Los precios del oro LBMA promediaron 4.110,50 dólares por onza en junio, según datos de la bolsa.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
