Conclusiones clave: El impulso de China para internacionalizar el yuan alcanzó un hito cuando seis bancos nacionales ejecutaron 7.200 millones de RMB en operaciones de cambio offshore en el primer día de un nuevo programa en Shanghái.
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El impulso del yuan del PBOC gana tracción con 7.200 millones de RMB en operaciones offshore
El Banco Popular de China autorizó a seis bancos nacionales a realizar transacciones de divisas en yuan offshore en la Zona Franca de Shanghái, completando los prestamistas 125 operaciones por valor de 7.200 millones de RMB en el primer día. El programa, anunciado por el gobernador del PBOC, Pan Gongsheng, en el Foro de Lujiazui en Shanghái, marca el último paso en la campaña de Pekín para impulsar la posición global del yuan.
"China está intensificando los esfuerzos de internacionalización del yuan, en un intento por reducir su dependencia de un sistema de pagos global dominado por el dólar estadounidense", afirmó Pan en el foro.
Los seis bancos — ICBC, Banco Agrícola de China, Banco de China, China Construction Bank, Banco de Comunicaciones y China CITIC Bank — ejecutaron transacciones en 13 pares de divisas, incluidos el dólar, el euro, el yen y la libra esterlina, abarcando contratos al contado, a plazo y de permuta financiera. El Sistema de Comercio de Divisas de China indicó que las operaciones se completaron a través de su plataforma antes de las 7 p.m., hora local, del miércoles.
La iniciativa acelera el impulso de China para reducir la dependencia del sistema de pagos dominado por el dólar, y el PBOC también anunció un nuevo instrumento de liquidez en yuanes para las autoridades monetarias extranjeras. El centro de operaciones del yuan digital del banco central firmó acuerdos de participante directo con 26 instituciones financieras en Shanghái para promover la adopción global de la moneda digital.
El papel creciente de Shanghái en la negociación del yuan offshore
Los fondos transfronterizos en RMB de Shanghái superan ahora los 1.600, y el PBOC ha proporcionado más de 10.000 millones de yuanes en refinanciación a través de estos canales, según datos citados en el foro. La zona franca de la ciudad se ha convertido en un banco de pruebas para la liberalización financiera, siguiendo precedentes como el Shanghai-London Stock Connect y el Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos, ambos anunciados en foros anteriores de Lujiazui.
Londres sigue siendo el mayor centro de negociación del yuan offshore, representando el 44,46 % de las transacciones globales de RMB offshore, con un volumen medio diario de aproximadamente 78.000 millones de libras, o 94.600 millones de dólares, según un informe de 2019 de la City of London Corporation y el PBOC. El nuevo programa de Shanghái podría trasladar gradualmente parte de esa actividad al mercado nacional a medida que China profundice sus mercados financieros.
La tasa preferencial de préstamo a 1 año del PBOC se sitúa en el 3,1 % tras un recorte de 25 puntos básicos en octubre, mientras que la tasa del mecanismo de préstamo a medio plazo a 1 año se encuentra en el 2,0 % tras una reducción de 30 puntos básicos en septiembre. Los mercados esperan que el PBOC implemente medidas de flexibilización adicionales en la segunda mitad del año, mientras la economía lidia con un consumo débil y un sector inmobiliario en dificultades.
Barreras regulatorias mientras se acelera la apertura financiera
En el mismo foro, el ministro de la Administración Nacional de Regulación Financiera, Ding Xiangqun, se comprometió a prevenir el riesgo financiero sistémico mientras canaliza recursos hacia industrias emergentes. Los reguladores "alentarán a las instituciones a recaudar capital a través de múltiples canales para mejorar su resiliencia al riesgo", afirmó Ding.
El enfoque de doble vía —acelerar la internacionalización del yuan mientras se endurece la supervisión financiera nacional— refleja el acto de equilibrio al que se enfrentan los reguladores chinos. Las ventas minoristas de China en mayo cayeron por primera vez en más de tres años, mientras que la producción industrial se aceleró, lo que pone de relieve la recuperación desigual que los responsables políticos deben sortear.
El yuan offshore cotizaba a 7,25 por dólar el miércoles, prácticamente sin cambios en el día, mientras que el índice CSI 300 cayó un 0,6 % mientras los inversores sopesaban las señales mixtas del foro. Las últimas medidas del PBOC se producen en un momento en que la demanda global de activos denominados en yuanes crece, con bancos de Wall Street y prestatarios extranjeros apresurándose a aprovechar los costos de financiación relativamente bajos de China.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] CFETS: 6 bancos nacionales completan 125 operaciones de cambio de CNH que involucran más de 7.200 millones de RMB[2] China hace un nuevo impulso para globalizar el yuan y promete vigilancia contra los riesgos financieros - Reuters[3] Funcionarios del Banco Popular de China abordarán el apoyo económico en el Foro de Lujiazui[4] Por qué los bancos de Wall Street y los prestatarios extranjeros se apresuran a aprovechar el dinero barato de China[5] Londres mantiene el primer puesto como mercado del RMB
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