Phoenix Merchant y Texas Capital apuntan a empresas de más de $100 millones en su impulso crediticio

Phoenix Merchant Partners y Texas Capital Alternative Asset Management formaron una alianza estratégica para otorgar financiamiento garantizado senior a empresas medianas, lanzando Spurstone Credit, un fondo de vida perpetua dirigido a compañías con ingresos anuales de entre $100 millones y $1.000 millones.

"A medida que el mercado ha evolucionado, los créditos no patrocinados siguen estando significativamente desatendidos por las grandes instituciones, y nuestro enfoque, amplia experiencia y conocimiento nos permiten cubrir esa brecha", afirmó Art Mbanefo, fundador y director ejecutivo de Phoenix.

El vehículo con sede en Dallas, de capital permanente, comenzará a captar compromisos en el tercer trimestre y ya ha despertado el interés de un grupo de inversores institucionales ancla, según informaron las firmas sin revelar nombres ni un objetivo de recaudación. Phoenix, que gestionaba aproximadamente $2.060 millones al cierre del año pasado según una presentación regulatoria, controlará el comité de inversiones del fondo a través de Ryestone Advisors, un asesor de inversiones registrado de nueva creación que está solicitando su inscripción ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. Texas Capital Alternative Asset Management, subsidiaria de propiedad absoluta de Texas Capital Bancshares (NASDAQ: TCBI), será un inversor económico minoritario en el asesor.

La alianza aborda una brecha de liquidez estructural para empresas no patrocinadas, de propiedad familiar y fundadas por emprendedores que requieren capital senior flexible y no dilutivo para financiar crecimiento orgánico, adquisiciones estratégicas y optimizaciones de balance. Este segmento ha atraído una atención creciente de los gestores de activos alternativos a medida que se intensifica la competencia por las operaciones patrocinadas, con los activos bajo gestión de crédito privado a nivel mundial superando los $1,7 billones al cierre de 2025, según datos de Preqin.

Red de originación de Texas Capital

Texas Capital, la única firma de servicios financieros integrales con sede en Texas, canalizará gran parte de las futuras operaciones a través de su red de banca corporativa y de inversión, mientras que Phoenix aportará sus fuentes de originación propias. Las inversiones del fondo reflejarán las áreas de enfoque previas de Phoenix: servicios financieros, industriales, tecnología y salud.

"La originación propia sigue siendo el factor diferenciador más importante en el panorama del crédito privado", señaló Mbanefo. "Trabajar con TCAAM nos da acceso a empresas de alta calidad fundadas por emprendedores en Texas y otros centros económicos como California, Nueva York e Illinois".

Daniel Hoverman, director de banca corporativa y de inversión en Texas Capital y presidente de TCAAM, señaló que la alianza permite al banco ofrecer soluciones de financiamiento de crédito privado a sus clientes, manteniendo un enfoque disciplinado en la estructuración de activos y la preservación del capital.

El vehículo está estructurado como un fondo de crédito cerrado no cotizado de vida perpetua, diseñado para satisfacer las necesidades continuas de liquidez de una amplia gama de inversores, junto con los requerimientos de financiamiento permanente de las empresas medianas. Spurstone se centrará en el mercado estadounidense, y muchas de las inversiones previas de Texas Capital se concentran en Texas, California, Nueva York e Illinois.

La alianza se produce en un momento en que los bancos regionales y los gestores de activos alternativos colaboran cada vez más para capturar oportunidades crediticias en el mercado medio que las grandes instituciones han abandonado. A diferencia de las transacciones patrocinadas respaldadas por firmas de capital privado, los créditos no patrocinados requieren una suscripción más intensiva y una originación basada en relaciones, capacidades que Phoenix y Texas Capital señalaron como diferenciadores clave de su empresa conjunta frente a la competencia.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.