Conclusiones clave:
Las acciones de Photronics se desplomaron un 36% el 28 de mayo, eliminando 1.100 millones de dólares de valor de mercado, después de que los resultados del segundo trimestre contradijeran declaraciones previas de la dirección sobre las operaciones y perspectivas de la empresa.
"Nuestra investigación se centra en si Photronics pudo haber inducido a error a los inversores sobre la procedencia de revertir la provisión que anteriormente consideraba no realizable", declaró Reed Kathrein, socio de Hagens Berman que lidera la investigación del bufete.
El fabricante de fotomáscaras registró descensos secuenciales en todos los indicadores principales: los ingresos cayeron un 6,7%, los ingresos por CI (circuitos integrados) descendieron un 11%, los márgenes operativos se contrajeron un 17,6%, los ingresos netos GAAP disminuyeron un 26,8% y los ingresos netos no GAAP cayeron un 30%. Estos resultados siguieron a una conferencia telefónica del 10 de diciembre de 2025, en la que la empresa revirtió una provisión por valoración fiscal, lo que incrementó el BPA no GAAP en aproximadamente un 17,6% e impulsó las acciones al alza un 45% ese día.
La dirección justificó la reversión citando "una mejora en nuestra ejecución y perspectivas en EE. UU.", según declaró el director financiero Eric Rivera en la conferencia de diciembre. Los resultados del segundo trimestre ahora plantean dudas sobre si esas declaraciones eran precisas. Los documentos presentados ante la SEC muestran que los directivos vendieron más de 15 millones de dólares en acciones durante los tres meses anteriores al informe del 28 de mayo.
La provisión por valoración fiscal se había registrado originalmente porque "el beneficio se consideraba previamente no realizable", explicó Rivera en diciembre. Los GAAP de EE. UU. exigían la reversión "dado el mejor rendimiento y las perspectivas de nuestro negocio en EE. UU.", lo que resultó en una contribución positiva de 16,8 millones de dólares a los ingresos netos GAAP. La maniobra elevó el BPA no GAAP de la empresa en aproximadamente un 17,6%, lo que en su momento provocó una reacción positiva del mercado.
Photronics es un fabricante líder de fotomáscaras, placas de cuarzo o vidrio de alta precisión que contienen imágenes microscópicas de circuitos electrónicos utilizados en circuitos integrados y pantallas de panel plano. Las ventas de circuitos integrados constituyen la mayor parte de sus ingresos totales.
El desplome de un 36% en una sola jornada sitúa las acciones de Photronics en su nivel más bajo desde antes de la reversión contable de diciembre, poniendo a prueba niveles de soporte no vistos en meses. Los inversores estarán atentos a cualquier investigación de la SEC o a la presentación de demandas colectivas por parte de accionistas en las próximas semanas, a medida que avance la investigación de Hagens Berman.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
