Polonia se convirtió el miércoles en el único Estado miembro de la Unión Europea sin un régimen de licencias MiCA operativo, dejando a aproximadamente 2.000 empresas cripto registradas sin posibilidad de obtener autorización nacional después de que el presidente Karol Nawrocki vetara por tercera vez la legislación de implementación.
"Ninguna autoridad pública polaca ha sido designada como autoridad competente para la supervisión de las actividades cubiertas por el Reglamento MiCA, con la excepción de los emisores de tokens de dinero electrónico", declaró Jacek Barszczewski, portavoz de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia.
La UE había emitido 244 licencias MiCA hasta el 29 de junio, según datos del registro de la ESMA, con Alemania a la cabeza con 57 y Francia con 26. En conjunto, ambos países concentran más de un tercio de todas las licencias aprobadas. Polonia, en cambio, no ha emitido ninguna, lo que deja a sus aproximadamente 2.000 proveedores registrados de servicios de activos virtuales sin una vía nacional para cumplir con la normativa. Otros cinco Estados de la UE (Grecia, Hungría, Portugal y Rumanía) tampoco han emitido licencias, aunque sí han designado autoridades competentes en el marco del reglamento.
Las empresas polacas ahora deben solicitar la autorización MiCA en otras jurisdicciones de la UE —como Lituania, Letonia o Alemania— o dejar de ofrecer servicios regulados en todo el bloque. Una licencia MiCA emitida en cualquier país de la UE otorga derechos de pasaporte en los 27 Estados miembros, más Islandia, Liechtenstein y Noruega.
"El negocio simplemente se traslada a otro lugar", afirmó Wojciech Kaszycki, director de estrategia de la fintech varsoviana BTCS. "Ninguna de las empresas polacas puede recibir la autorización en Polonia".
Nawrocki rechazó la ley por tercera vez el 11 de junio, argumentando que otorga a los reguladores poderes excesivos, incluida la capacidad de bloquear sitios web de empresas cripto y congelar fondos de clientes durante meses antes de que las empresas hayan agotado las apelaciones legales. El proyecto de ley, que fue aprobado por ambas cámaras del parlamento, también permite a la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia imponer normas que podrían empujar a las empresas al extranjero, señaló.
Kaszycki dijo estar de acuerdo en que partes de la ley iban más allá de la propia MiCA, en particular las disposiciones que permiten a la KNF congelar activos y bloquear sitios web sin que se haya completado el proceso de apelación.
"Cambiará mucho el panorama de las entidades cripto", afirmó Mateusz Kara, CEO de Morphic Financial Group. "Por ejemplo, en Polonia tenemos alrededor de 2.000 entidades VASP. Que yo sepa, somos los únicos que tenemos una licencia MiCA en este momento. Así que creo que se pueden imaginar cuántas entidades tendrán que cerrar el negocio a partir del segundo semestre de este año".
A pesar del estancamiento político, Kaszycki dijo que apoya MiCA porque Europa necesita un marco normativo común para las criptomonedas.
"Es un buen comienzo", afirmó. "Pero necesita mejorar".
El marco actual ejerce una presión excesiva sobre las startups, mientras que facilita que las grandes empresas cubran los costos de cumplimiento normativo, señaló, y pidió un sandbox regulatorio que permita a las empresas más pequeñas probar productos antes de cumplir con todos los requisitos de MiCA. Los reguladores europeos ya están dialogando con el mercado sobre posibles mejoras, añadió.
El estancamiento polaco crea una dinámica de arbitraje regulatorio dentro de la UE, y se espera que el capital cripto fluya hacia Alemania, Lituania y Letonia, jurisdicciones que cuentan con sistemas de licencias operativos. Para los aproximadamente 2.000 VASP de Polonia, la fecha límite del 1 de julio significa que muchos se enfrentan a una elección inmediata entre reubicarse o cerrar, un golpe estructural para un sector que había crecido bajo el régimen previo de registro del país.
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