Puntos clave:
La mayoría de las meme coins lanzadas en Pump.fun, basada en Solana, se desvanecen a las pocas horas de su creación, según un análisis de CoinGecko publicado el 30 de junio, lo que subraya el flujo especulativo que define la economía de la plataforma, incluso cuando tokens atípicos como ANSEM generan rendimientos desproporcionados.
"Pump.fun ha reducido drásticamente la barrera para la creación de tokens, permitiendo que cualquiera acuñe una moneda con un costo mínimo o habilidad técnica", señaló CoinGecko en el informe. El análisis refuerza cómo el modelo de tarifas de la plataforma —que canaliza una parte de cada operación hacia los creadores de tokens y destina más del 90 % de los ingresos de la plataforma a la recompra de su propio token PUMP— incentiva lanzamientos de alto volumen y baja calidad en lugar de proyectos sostenibles, según la firma de investigación.
Los datos llegan en un momento en que la actividad de Pump.fun alcanza nuevos extremos. La plataforma ha capturado aproximadamente tres cuartas partes de todos los lanzamientos de meme coins en Solana, según estimaciones previas citadas en el informe. El 29 de junio, el token ANSEM —que toma su nombre del influencer de Solana Ansem— se disparó casi un 19.878 % en siete días hasta alcanzar una valoración totalmente diluida cercana a los 121 millones de dólares, con un volumen de negociación en 24 horas superior a los 80 millones de dólares, según datos de CoinGecko. El repunte siguió al compromiso de Ansem de distribuir sus tarifas acumuladas como creador en Pump.fun en forma de airdrops semanales para la comunidad.
Sin embargo, la trayectoria de ANSEM es la excepción, no la regla. La gran mayoría de los tokens acuñados en Pump.fun generan un volumen de negociación insignificante y pierden casi todo su valor poco después del lanzamiento, según descubrió el análisis de CoinGecko. El sistema de tarifas para creadores de la plataforma, que paga a los desplegadores de tokens un porcentaje de cada operación, ha sido criticado por fomentar el spam: lanzar una moneda cuesta casi cero en comisiones, e incluso un pequeño estallido de actividad comercial puede generar ingresos significativos por comisiones para el creador, lo que provoca una avalancha de tokens de baja calidad.
La tensión entre los incentivos de volumen y el control de calidad no es ajena a los operadores de Pump.fun. La plataforma ha señalado un cambio hacia un enfoque basado en el mercado que recompense la actividad comercial genuina y el suministro de liquidez, en lugar de la mera creación de monedas, según declaraciones anteriores del equipo. Ningún miembro del equipo de Pump.fun acepta tarifas de creador, han dicho los operadores, enmarcando la función como algo destinado a los traders activos que la comunidad llama "trenchers".
El ecosistema más amplio de meme coins en Solana ha visto volúmenes en DEX alcanzar máximos históricos a principios de 2026, según datos de DefiLlama, pero los repuntes impulsados por un solo catalizador tienen un historial mixto en cuanto a mantener el impulso. Los 80 millones de dólares en volumen diario de ANSEM representan una porción significativa de la actividad de meme coins en Solana, aunque el 65 % del suministro del token se encuentra en una sola billetera —la de Ansem—, lo que crea un riesgo de concentración que podría amplificar las caídas si los grandes tenedores intentan salir, según muestran datos de blockchain de Lookonchain.
Para los traders, el análisis de CoinGecko refuerza una realidad estructural de la economía de Pump.fun: la plataforma y sus principales creadores obtienen ingresos del volumen agregado, independientemente de si los tenedores individuales obtienen ganancias, mientras que la abrumadora mayoría de los tokens lanzados no generan casi nada. La próxima prueba para ANSEM es si las distribuciones semanales de airdrops pueden mantener la demanda de los compradores más allá del ciclo inicial de expectación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
