Rubenstein dice que el rally de las acciones de IA tiene margen para continuar mientras la ola de OPI supera los $75 mil millones

El rally de las acciones de IA que creó al primer trillonario del mundo y produjo la OPI más grande de la historia aún tiene margen para continuar, según una de las figuras más influyentes del capital privado en Wall Street.

"No veo que la burbuja de la IA estalle en el corto plazo", dijo David Rubenstein, cofundador y co-chairman de Carlyle Group, en Bloomberg Surveillance el 30 de junio. "El gasto es real, los ingresos están comenzando a aparecer, y el mercado aún está tratando de determinar quiénes serán los ganadores".

Las acciones relacionadas con la IA han generado rendimientos extraordinarios este año. SpaceX, que se fusionó con xAI a principios de 2026, recaudó $75 mil millones en su OPI del 11 de junio — la más grande de la historia — y ahora cotiza por encima de los $200, un alza del 19% desde su precio de oferta de $135. CoreWeave, el proveedor de infraestructura de nube para IA que salió a bolsa en marzo de 2025 a $40, se ha disparado casi un 200% hasta superar los $117 y fue seleccionada para su inclusión en el Índice Nasdaq-100 a partir del 22 de junio. Anthropic, creadora del modelo de IA Claude, presentó una solicitud de OPI de forma confidencial el 1 de junio con miras a una cotización en octubre, tras una ronda de financiamiento de $65 mil millones que valoró a la compañía en $965 mil millones.

La ola de inversión en IA ha creado un mercado de dos velocidades. El S&P 500 ha subido un 9.5% en el primer semestre de 2026, alcanzando 24 máximos históricos, mientras que el Índice MSCI China se ha desplomado un 15% — el peor rendimiento a nivel mundial después de Indonesia — ya que los gigantes tecnológicos chinos Tencent y Alibaba perdieron en conjunto $337 mil millones en valor de mercado. La divergencia muestra que la exposición a la IA, y no la exposición tecnológica en términos generales, está impulsando los rendimientos.

Rosenblatt Securities, en un informe publicado el martes, identificó ocho acciones con "perfiles atractivos de riesgo-recompensa" para el segundo semestre de 2026, entre ellas Ambarella, Quantinuum y Twilio. El analista Kevin Cassidy calificó a Ambarella como una "apuesta pura por la IA Física" con un precio objetivo de $120, lo que implica un potencial al alza del 79% desde el cierre del lunes. Quantinuum fue nombrada la mejor selección de la firma, y el analista John McPeake fijó un objetivo de $155 — un 113% de potencial al alza — citando la "computadora cuántica de producción más potente del planeta" de la compañía.

La Pregunta de $1.5 Billones

La magnitud del capital comprometido en infraestructura de IA no tiene precedentes. CoreWeave reportó ingresos en 2025 de $5.13 mil millones, un aumento interanual del 168%, y cuenta entre sus clientes a Microsoft, Meta y Anthropic. Anthropic planea gastar $19 mil millones en computación solo en 2026 y no espera alcanzar la rentabilidad hasta 2028, según su documento de OPI. Los ingresos anualizados de la compañía alcanzaron los $30 mil millones en abril de 2026, creciendo 10 veces al año durante tres años consecutivos, con 8 de las 10 empresas del Fortune 10 como clientes.

Para los inversores, el desafío es separar a los ganadores duraderos del hype. CoreWeave cotiza con 36 analistas cubriéndola, con un consenso de Compra y un precio objetivo promedio a 12 meses de $140, pero arrastra una deuda significativa por la construcción de infraestructura y una concentración de clientes entre un pequeño número de hiperescaladores. SpaceX, valorada en aproximadamente 94 veces las ventas de 2025 a su precio de OPI, registró una pérdida neta de $4.9 mil millones el año pasado, y Elon Musk retiene el 82.4% del poder de voto tras la cotización.

La opinión de Rubenstein de que el rally tiene más camino por recorrer es compartida por un número creciente de inversores institucionales. El pipeline de OPI de IA — anclado por el esperado debut de Anthropic en octubre y las posibles ofertas de OpenAI y otros laboratorios — podría agregar más de $1 billón en capitalización de mercado para fin de año, según las valoraciones privadas actuales. La pregunta es si los mercados públicos pueden absorber esa oferta sin una corrección.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.