Puntos Clave
Las acciones de memoria y almacenamiento de IA rebotaron con fuerza en la negociación previa a la apertura del lunes en EE. UU., con SanDisk disparándose más de un 5%, mientras los inversores regresaban al sector de semiconductores antes de los resultados clave de Samsung Electronics.
Las acciones de memoria y almacenamiento de IA rebotaron en la negociación previa a la apertura del lunes en EE. UU., con SanDisk disparándose más de un 5%, mientras los inversores regresaban al sector antes del informe de resultados de Samsung. Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 1%, mientras que los futuros del S&P 500 sumaron un 0,4%.
"Es probable que los semiconductores y otros temas tecnológicos populares con posiciones especulativas sigan recortándose", señaló Roberto Scholtes, director de estrategia de Singular Bank. "La cuestión clave es si esto desencadena una rotación hacia sectores rezagados o una corrección más amplia del mercado".
Western Digital y Seagate ganaron cada una más de un 5%, y Micron Technology subió más de un 3%. El rebote se produce después de una caída del 25% en SanDisk desde su máximo de junio de $2,335, cotizando ahora cerca de los $1,810, lo que aún representa un aumento del 3,905% en los últimos 12 meses. SanDisk acumula $42,000 millones en pedidos pendientes de acuerdos firmados recientemente y $11,000 millones en garantías financieras, según su último informe de resultados.
Estos movimientos se producen mientras Samsung Electronics, que ha subido un 165% este año, presenta resultados el martes, y SK Hynix prepara una cotización en EE. UU. por $29,000 millones, eventos que pondrán a prueba si el auge de la IA mantiene su impulso después de un trimestre volátil. Hon Hai Precision, socio de ensamblaje de servidores de Nvidia, reportó ventas trimestrales con un aumento interanual del 40%, lo que indica que la demanda de IA sigue siendo sólida pese a la reciente turbulencia del sector.
Vientos en contra transversales ponen a prueba la tesis de la IA
Aunque las acciones tecnológicas rebotaron, las condiciones macroeconómicas introdujeron presiones contrapuestas. El rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años subió al 2,815%, el nivel más alto desde 1996, con el rendimiento a 20 años alcanzando el 3,785% y el de 30 años el 4,055%. El dólar se fortaleció ampliamente, y Goldman Sachs elevó su pronóstico del USD/JPY a 12 meses de 155 a 165, citando la dinámica del carry trade. El yen cotizó cerca de 161,54.
El aumento de los rendimientos en Japón crea un posible obstáculo para las operaciones de carry trade que han financiado el apetito por el riesgo a nivel global, incluidas las acciones tecnológicas. Mientras tanto, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cedió dos puntos básicos hasta el 4,46%, y el crudo Brent cayó un 0,6% hasta aproximadamente $71,70 por barril, lo que alivió en parte las preocupaciones sobre la inflación.
Se espera que Samsung reporte un fuerte poder de fijación de precios en memorias. La empresa ha comunicado a sus clientes que planea aumentar los precios medios de venta de DRAM del tercer trimestre en aproximadamente un 20% respecto al trimestre anterior, según informes. Samsung Foundry compite directamente con TSMC en nodos avanzados, y su división de memoria se beneficia de la misma demanda de HBM (memoria de alto ancho de banda) impulsada por la IA que ha impulsado a SanDisk y Micron.
Valoración y el camino a seguir
SanDisk cotiza a 61 veces las ganancias históricas y 31 veces las ganancias esperadas, con analistas proyectando un crecimiento de ingresos del 124% y un crecimiento de ganancias del 183% para el próximo año fiscal. Aproximadamente el 79% de los analistas de Wall Street califican la acción como compra. El CEO David Goeckeler afirmó en una conferencia para inversores en mayo que el mercado de memoria flash permanecerá "infraabastecido durante un largo período", y algunos analistas pronostican que el desequilibrio entre oferta y demanda podría persistir hasta 2030.
Para los inversores, la cuestión es si la reciente caída del 25% desde el máximo de junio de SanDisk representa una oportunidad de compra o el inicio de una corrección más profunda. La OPI de SK Hynix, que se espera sea la mayor cotización en EE. UU. de una empresa coreana, proporcionará un nuevo punto de referencia para las valoraciones del sector de memoria. Los resultados de Samsung el martes ofrecerán el siguiente dato sobre si la demanda de memoria impulsada por la IA puede sostener el poder de fijación de precios que ha impulsado el rally sin precedentes del sector.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
