Puntos clave:
La plata cayó tras la reunión de junio de la Reserva Federal, con el metal retrocediendo hacia una zona de soporte de perfil de volumen, mientras los responsables de política monetaria mostraban una postura más restrictiva de lo que los mercados habían anticipado.
"Las proyecciones actualizadas de la Fed muestran un sesgo claro hacia un mayor endurecimiento, lo que es negativo para los metales preciosos a corto plazo", afirmó Omar Tariq, analista de materias primas de Edgen.
El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo la tasa de los fondos federales en el 3,50%-3,75% el 23 de junio, con nueve de los 18 miembros aún viendo la posibilidad de una subida de tipos dentro del año. La proyección mediana para la tasa de política monetaria en 2026 se elevó del 3,4% al 3,8%, mientras que la estimación para 2027 se revisó al 3,6% desde el 3,1%. La Fed también elevó su pronóstico de inflación para 2026 al 3,6% desde el 2,7%, y las expectativas de inflación subyacente aumentaron al 3,3% desde el 2,7%.
El replanteamiento restrictivo ha desplazado bruscamente las expectativas sobre los tipos. Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tipos para junio de 2026 ha caído al 0,7%, mientras que las probabilidades de otra subida de tipos se sitúan en casi el 90%. Los tipos de interés más altos incrementan el costo de oportunidad de mantener activos que no rinden intereses, como la plata, que compite con los instrumentos que sí generan rendimientos por el capital de los inversores.
Un posible contrapeso podría venir del lado energético. Un aumento del 3,8% en los precios de la energía representó más del 40% del incremento del IPC de abril, y los precios de la gasolina se han moderado gracias a los avances positivos en Oriente Medio. Sin embargo, Reuters informa que los nuevos planes de seguridad energética podrían requerir unos 500 millones de barriles adicionales de reservas estratégicas, con una demanda total adicional que podría alcanzar los 1.000 millones de barriles, un factor que podría mantener elevados los costos energéticos y complicar las perspectivas de inflación.
El próximo gran catalizador para la plata será la reunión de julio del FOMC, donde los mercados estarán atentos a cualquier cambio en la postura del comité sobre los tipos. La capacidad del metal para mantenerse por encima de su actual zona de soporte de perfil de volumen determinará si la corrección se profundiza o si atrae a compradores que buscan una cobertura contra la inflación persistente.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
