SK Hynix y Samsung aceleran en 10 años sus planes de clúster de chips

Corea del Sur está acelerando la construcción de clústeres semiconductores hasta una década, mientras la demanda de chips de IA redefine la jerarquía corporativa del país.

El gobierno de Corea del Sur ultima planes con Samsung Electronics y SK Hynix para acelerar nuevos clústeres semiconductores. SK Hynix adelantará la finalización de su cuarta fábrica en Yongin 10 años, hasta 2034, ante la creciente demanda de memoria para IA.

"El crecimiento explosivo de la demanda de chips de IA nos obliga a adelantar todo el cronograma del clúster semiconductor de Yongin", declaró Kim Yong-beom, jefe de políticas de la Oficina Presidencial de Corea del Sur, el 24 de junio. "Una vez que se definan los detalles finales con ambas empresas, haremos un anuncio formal".

SK Hynix planeaba originalmente completar su cuarta fábrica en Yongin para 2044. El adelanto al objetivo de 2034 refleja la posición dominante de la compañía en memoria de alto ancho de banda (HBM), donde posee el 61% del mercado global frente al 17% de Samsung y el 21% de Micron, según datos del sector. Las acciones de la empresa se han disparado más de un 340% este año, elevando su capitalización bursátil a 2.082,5 billones de wones (1,6 billones de dólares), superando brevemente a Samsung Electronics, que se situaba en 2.081,3 billones de wones, excluyendo las acciones preferentes.

La expansión del clúster indica que ambas empresas esperan que la demanda de memoria impulsada por IA se mantenga estructuralmente elevada durante al menos otra década. SK Hynix pasó de unas pérdidas operativas de 7,73 billones de wones en 2023 a un beneficio récord de 23,5 billones de wones en 2024, impulsada por las ventas de HBM a Nvidia y Google, de Alphabet. Samsung, que compite en chips lógicos, teléfonos inteligentes y electrónica de consumo, enfrenta presiones para cerrar la brecha en HBM o arriesgarse a perder más terreno en la cadena de suministro de memoria para IA.

El cronograma acelerado supone un giro notable para SK Hynix, que casi colapsó bajo el peso de la deuda a principios de la década de 2000 y llegó a cotizar a 135 wones en 2003. La empresa permaneció bajo control de los acreedores durante casi una década antes de que SK Group la adquiriera. El presidente de SK Group, Chey Tae-won, quien enfrentó una fuerte oposición a la adquisición, escribió en un libro en enero que su objetivo era transformar Hynix de un productor de memoria genérica a un proveedor indispensable. "La HBM es diferente", escribió Chey. "Si la HBM de SK Hynix se reemplaza por otro producto, el sistema de IA podría no funcionar correctamente".

Samsung sostiene que su valor de mercado supera los 2,252 billones de wones al incluir las acciones preferentes, un cálculo que, según afirma, debería ser el estándar. Pero el mercado ha recompensado la especialización de SK Hynix: la empresa es ahora el fabricante de chips de memoria más valioso del mundo por capitalización bursátil, por delante de Samsung y Micron. El negocio más amplio de Samsung, que abarca servicios de fundición y electrónica de consumo, no la ha protegido del déficit en la cuota de HBM.

El respaldo del gobierno añade una dimensión política a las dinámicas competitivas. Corea del Sur está discutiendo nuevas inversiones en chips con ambas empresas como parte de una estrategia más amplia para mantener su liderazgo en la fabricación de memoria frente a la creciente competencia de fabricantes de chips estadounidenses y chinos. Se espera que el clúster de Yongin, ubicado a unos 40 kilómetros al sur de Seúl, se convierta en uno de los mayores centros de producción de semiconductores del mundo.

Para los inversores, la pregunta clave es si Samsung puede cerrar la brecha tecnológica y de rendimiento en HBM antes de que SK Hynix asegure acuerdos de suministro a largo plazo con los principales hiperescaladores de IA. El poder de fijación de precios de SK Hynix proviene de la estrecha integración de la HBM con los procesadores de IA, un diseño que eleva los costos de cambio para los clientes. Si Samsung se pone al día, la brecha de valoración relativa podría reducirse; si no lo hace, la ventaja del primero en moverse de SK Hynix podría ampliarse aún más.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.