El Vision Fund de SoftBank Group registró una ganancia de 46.000 millones de dólares para el año fiscal, impulsada casi en su totalidad por la creciente valoración de su gran participación en OpenAI, el líder en inteligencia artificial.
"Si bien el potencial alcista se ha reducido debido a las ganancias recientes, el catalizador para futuros aumentos de precios será el progreso en las propias iniciativas de la empresa", dijo el analista de Nomura, Daisaku Masuno, en una nota, elevando el precio objetivo de las acciones de SoftBank a 7.500 yenes.
Este rendimiento extraordinario destaca el éxito del agresivo giro del fundador Masayoshi Son hacia la IA, pero también plantea dudas sobre la estrategia financiada con deuda utilizada para financiarlo. Los analistas esperaban que el grupo reportara un beneficio neto de unos 236.000 millones de yenes (1.500 millones de dólares) para el trimestre enero-marzo. Se estimó que la participación del 11% de SoftBank en OpenAI valía 80.000 millones de dólares a finales de marzo, un aumento significativo desde los 54.400 millones de dólares de tres meses antes, según estimaciones de TD Cowen.
Las ganancias han hecho que las acciones de SoftBank se disparen, casi duplicando su valor desde principios de abril. Sin embargo, el fuerte endeudamiento requerido para financiar sus ambiciones de IA está bajo escrutinio. S&P Global Ratings revisó la perspectiva crediticia de SoftBank a negativa tras la última ronda de financiación de OpenAI, citando un posible deterioro en la calidad de su cartera y su capacidad financiera. Estas preocupaciones se amplificaron después de que un informe de prensa indicara que la empresa tuvo que reducir el tamaño de un préstamo de margen propuesto que iba a estar respaldado por su participación en OpenAI.
Los compromisos de financiación aumentan
Los compromisos de capital de SoftBank para 2026 son sustanciales. Más allá de una inversión de seguimiento prevista de 30.000 millones de dólares en OpenAI, la empresa también debe financiar un estimado de 25.000 millones de dólares en otros proyectos estratégicos. Esto incluye 16.000 millones de dólares para el desarrollo de centros de datos Stargate en asociación con OpenAI y Oracle, y un total combinado de 9.000 millones de dólares para las adquisiciones de ABB Robotics y DigitalBridge.
El gigante de la inversión japonés ha seguido inyectando capital en hardware relacionado con la IA. Esta semana, unos documentos revelaron una inyección de 457 millones de dólares en Graphcore, un desarrollador británico de chips de IA adquirido por SoftBank en 2024. Una persona familiarizada con el asunto dijo a CNBC que los fondos eran una "parte" del dinero que Graphcore espera de SoftBank este año.
Las importantes necesidades de financiación han llevado a los inversores a buscar claridad sobre la estrategia de financiación de SoftBank. El desempeño de sus otras participaciones importantes, incluido el diseñador de chips británico Arm, será crítico. La próxima llamada de resultados será seguida de cerca para obtener detalles sobre cómo planea la empresa equilibrar su ambiciosa cartera de inversiones con el mantenimiento de una posición financiera estable.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
