Las acciones de software empresarial, dadas por muertas en los primeros cuatro meses de 2026, están protagonizando una recuperación a medida que las sólidas ganancias de los líderes del sector desafían la narrativa prevaleciente de que la inteligencia artificial diezmaría sus modelos de negocio. El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) ha subido un 12% en mayo, una reversión brusca de la caída del 21% que sufrió hasta abril mientras los ETF de semiconductores se disparaban.
"El rebote es una corrección de una venta exagerada", dijo Brent Thill, analista de software de Jefferies, señalando que los grandes gestores de fondos todavía se mantienen mayoritariamente en apuestas de infraestructura de IA.
Los hechos sobre el terreno cambiaron con los recientes informes de resultados. Atlassian Corp. (NASDAQ: TEAM) vio cómo sus acciones subían casi un 30% tras reportar un crecimiento de ingresos en el tercer trimestre fiscal de más del 30% y revelar que sus usuarios de Rovo impulsados por IA generan más del doble de los ingresos recurrentes anuales (ARR) que los no usuarios. Del mismo modo, Datadog Inc. (NASDAQ: DDOG) superó los 1.000 millones de dólares en ingresos trimestrales por primera vez y vio cómo sus acciones subían más del 30% tras sus resultados del primer trimestre de 2026.
La resiliencia de estas firmas sitúa al sector del software en una encrucijada, poniendo a prueba la viabilidad a largo plazo del modelo tradicional de ingresos "por asiento" frente a un futuro en el que la IA podría ser un importante motor de crecimiento en lugar de un viento en contra. Con grandes actores como Salesforce Inc. (NYSE: CRM) presentando resultados la próxima semana, los inversores están observando de cerca para ver si el rebote tiene recorrido, incluso cuando el ETF de software sigue cayendo más del 10% en los últimos 12 meses.
Los temores a la IA no se materializan en las ganancias
La tesis principal de los inversores bajistas en software era que los nuevos agentes de IA permitirían a los clientes construir sus propias herramientas, destrozando el lucrativo modelo de licencia por asiento. Si bien algunas empresas, como Palantir, afirman estar haciendo precisamente eso, la tendencia más amplia observada en los informes de resultados recientes apunta en la dirección opuesta.
Atlassian fue un claro ejemplo de una empresa supuestamente en riesgo. Sus acciones han caído casi un 60% en el último año debido a estas preocupaciones. Sin embargo, sus ganancias del tercer trimestre fiscal de 2026 superaron las estimaciones, con un BPA que batió el consenso en más del 20%. El motor clave fue la adopción de su asistente de IA, Rovo. La revelación de que los clientes de Rovo producen más del doble del ARR de otros clientes sugiere que la IA es una poderosa herramienta de venta adicional, no un reemplazo del software principal. La acción, que ahora cotiza por encima de su promedio móvil de 50 días por primera vez en 2026, muestra signos de un giro técnico, respaldado por un cruce alcista en su indicador MACD que comenzó a formarse en febrero.
Datadog alcanza nuevos máximos por la demanda de infraestructura
Mientras Atlassian se recupera de mínimos profundos, Datadog es una empresa de software que ya está alcanzando nuevos máximos históricos en 2026. Los resultados del primer trimestre de la firma de monitoreo en la nube calmaron cualquier preocupación sobre la IA canibalizando las ventas. La empresa informó de más de 4.500 clientes con un ARR de 100.000 dólares o más, un aumento de más del 20% interanual, a medida que los hiperescaladores y otras grandes empresas subcontratan sus entornos de entrenamiento de modelos de IA.
Esta intensa demanda de infraestructura de IA está creando escasez en toda la pila tecnológica, un hecho destacado por la Directora Financiera de Nvidia, Colette Kress, quien reveló que los precios de alquiler incluso para sus GPU A100 y H100 más antiguas subieron entre un 15% y un 20% en 2026. Para Datadog, este entorno está creando un flujo de ingresos masivo y resistente. La acción está formando ahora un "Cruce Dorado" (Golden Cross), una señal técnica donde el promedio móvil de 50 días cruza por encima del promedio móvil de 200 días, lo que podría atraer más compras algorítmicas e impulsar la acción aún más alto.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
